Que sont les contrats perpétuels (PERPS) ?
Les contrats perpétuels, également appelés swaps perpétuels ou simplement "perps", sont un type de contrat dérivé qui permet aux traders de spéculer sur le prix d'un actif particulier sans avoir à posséder physiquement l'actif sous-jacent. Les contrats perpétuels sont un type d'instrument financier utilisé pour couvrir le risque ou pour spéculer sur l'évolution du prix d'un actif.
Dans le contexte des crypto-monnaies, les contrats perpétuels sont des contrats à terme qui n'ont pas de date d'expiration. Cela signifie qu'ils peuvent être détenus indéfiniment par un trader, tant qu'il dispose de la marge nécessaire pour couvrir toute perte potentielle. Les contrats perpétuels sont généralement réglés en crypto-monnaies, ce qui signifie qu'ils peuvent être négociés sur les bourses de crypto-monnaies.
Comment fonctionnent les contrats perpétuels ?
Pour comprendre le fonctionnement des contrats perpétuels, il est utile de comprendre d'abord les bases des contrats à terme. Un contrat à terme est un accord entre deux parties pour l'achat ou la vente d'un certain actif à un prix spécifié à une date précise dans le futur. Les contrats à terme sont généralement utilisés par les traders pour spéculer sur l'évolution du prix d'un actif ou pour se couvrir contre les fluctuations potentielles des prix.
Les contrats perpétuels sont similaires aux contrats à terme traditionnels, mais ils diffèrent sur quelques points essentiels. Premièrement, les contrats à terme traditionnels ont une date d'expiration spécifique, à laquelle le contrat doit être réglé. Cela signifie que les opérateurs doivent soit prendre livraison de l'actif sous-jacent, soit liquider leur position avant la date d'expiration. Les contrats perpétuels, en revanche, n'ont pas de date d'expiration, de sorte que les opérateurs peuvent conserver leurs positions indéfiniment.
Pour conclure un contrat perpétuel, un trader doit d'abord déposer un certain montant de marge, qui est essentiellement un dépôt de bonne foi servant à couvrir toute perte potentielle. Le montant de la marge requise dépend de la taille de la transaction et du niveau de l'effet de levier utilisé.
Une fois que le trader a déposé sa marge, il peut conclure un contrat perpétuel en achetant (en étant long) ou en vendant (en étant short) l'actif sous-jacent. Par exemple, si un trader pense que le prix du Bitcoin va augmenter, ils peuvent conclure un contrat perpétuel en achetant Bitcoin. Si le prix de Bitcoin augmente effectivement, le négociant réalisera un bénéfice. Si le prix de Bitcoin baisse, l'opérateur subira une perte.
Une autre différence essentielle entre les contrats perpétuels et les contrats à terme traditionnels est la manière dont ils sont réglés. Les contrats à terme traditionnels sont réglés par la livraison de l'actif sous-jacent, tandis que les contrats perpétuels sont généralement réglés en cryptocurrency. Cela signifie que les traders n'ont pas à se soucier de la logistique de la prise de livraison physique de l'actif sous-jacent.
Les contrats perpétuels sont souvent utilisés comme un moyen de spéculer sur le prix d'un actif particulier, comme Bitcoin ou Ethereum. Ils peuvent également être utilisés pour se couvrir contre les fluctuations de prix de l'actif sous-jacent. Par exemple, si un trader détient une position importante sur Bitcoin et qu'il est préoccupé par le potentiel de baisse des prix, il peut utiliser un contrat perpétuel pour se couvrir contre les pertes potentielles.
Les contrats perpétuels sont également populaires parmi les traders car ils offrent un effet de levier élevé, ce qui signifie que les traders peuvent potentiellement réaliser des profits (ou des pertes) plus importants avec un investissement initial plus petit. Cependant, l'utilisation d'un effet de levier élevé peut également augmenter le risque de pertes, les traders doivent donc être prudents lorsqu'ils utilisent ces types de contrats.
Un inconvénient potentiel des contrats perpétuels est le risque de défaut de la contrepartie. Comme ces contrats ne sont pas adossés à une chambre de compensation centrale, il y a un risque que l'une des parties impliquées dans le contrat manque à ses obligations. Cela peut entraîner des pertes pour l'autre partie, surtout si la partie défaillante a une position importante.
Quelle est la différence entre "Spot" et "Futures" ?
Dans le monde des crypto-monnaies, les termes "spot" et "futures" font référence à différentes manières d'acheter et de vendre des actifs numériques. Comprendre les différences entre ces deux types de transactions peut être utile aux traders qui cherchent à entrer sur le marché des crypto-monnaies.
Les transactions au comptant, également appelées " spot trades ", sont le type le plus courant d'échanges de cryptocurrency. Dans une transaction spot, un acheteur et un vendeur conviennent d'échanger une certaine quantité de crypto-monnaies au prix actuel du marché. La transaction est généralement réglée en quelques heures, ou dans certains cas, en quelques jours.
L'une des principales caractéristiques des transactions au comptant est qu'elles impliquent la livraison immédiate de l'actif sous-jacent. Cela signifie qu'une fois qu'une transaction au comptant est terminée, l'acheteur devient propriétaire de la crypto-monnaie et le vendeur renonce à la propriété.
Les transactions au comptant sont populaires parmi les traders car elles offrent un moyen simple et direct d'acheter et de vendre des crypto-monnaies. Elles sont également relativement peu risquées, car la transaction est réglée assez rapidement et le prix de la crypto-monnaie est déterminé au moment de la transaction.
Les contrats à terme, quant à eux, sont un type de contrat dérivé qui permet aux traders de spéculer sur le prix futur d'un actif. Dans un contrat à terme, un acheteur et un vendeur conviennent d'échanger une certaine quantité d'un actif sous-jacent à un prix spécifié à une date précise dans le futur.
Les contrats à terme sont utilisés par les traders pour spéculer sur l'évolution du prix d'un actif, ou pour se couvrir contre les fluctuations potentielles des prix. Par exemple, un négociant qui s'inquiète de la possibilité d'une baisse du prix de Bitcoin peut conclure un contrat à terme pour vendre Bitcoin à un certain prix à une date spécifique dans le futur.
L'une des principales différences entre les opérations au comptant et les contrats à terme est la date de règlement. Dans une opération au comptant, la transaction est généralement réglée en quelques heures ou quelques jours, alors que dans un contrat à terme, la transaction est réglée à une date précise dans le futur. Cela signifie que les traders qui concluent un contrat à terme assument le risque de fluctuations de prix entre le moment où le contrat est conclu et la date de règlement.
Une autre différence entre les opérations au comptant et les contrats à terme est le niveau d'effet de levier disponible. Les contrats à terme offrent souvent un effet de levier plus important que les transactions au comptant, ce qui signifie que les traders peuvent potentiellement réaliser des profits (ou des pertes) plus importants avec un investissement initial plus petit. Cependant, l'utilisation d'un effet de levier élevé peut également augmenter le risque de pertes, les traders doivent donc être prudents lorsqu'ils utilisent ces types de contrats.
Exemples d'utilisation des "contrats perpétuels" dans le monde des crypto-monnaies.
Exemple 1 : Spéculation sur le prix de Bitcoin
Supposons qu'un trader pense que le prix de Bitcoin va augmenter dans un avenir proche. Il peut décider de conclure un contrat perpétuel en achetant (en étant long) une certaine quantité de Bitcoin. Si le prix de Bitcoin augmente effectivement, le trader réalisera un bénéfice. Par exemple, si le trader achète 1 Bitcoin au prix de $50,000 et que le prix monte à $60,000, il aura réalisé un bénéfice de $10,000.
En revanche, si le prix de Bitcoin baisse au lieu de monter, le trader subira une perte. Par exemple, si le trader achète 1 Bitcoin au prix de $50,000 et que le prix baisse à $40,000, il aura subi une perte de $10,000.
Exemple 2 : Couverture des fluctuations de prix en Ethereum
Supposons qu'un négociant détienne une position importante en Ethereum et qu'il s'inquiète de la possibilité d'une baisse des prix. Il pourrait décider de conclure un contrat perpétuel en vendant (à découvert) une certaine quantité de Ethereum. Si le prix de Ethereum baisse effectivement, le trader réalisera un bénéfice sur sa position courte, qui compensera les pertes éventuelles de sa position longue.
Par exemple, si le trader détient 1 000 Ethereum d'une valeur de $500,000 et que le prix baisse à $400,000, il aura subi une perte de $100,000 sur sa position longue. Cependant, s'ils ont également vendu 1 000 Ethereum par le biais d'un contrat perpétuel au prix de $500 000, ils auront réalisé un bénéfice de $100 000 sur leur position courte, ce qui compensera leurs pertes sur leur position longue.
De cette façon, le trader a utilisé un contrat perpétuel pour se couvrir contre les baisses potentielles du prix de Ethereum.
Exemple 3 : Utiliser l'effet de levier pour maximiser les profits
Supposons qu'un trader pense que le prix du Bitcoin va augmenter de manière significative dans un avenir proche et qu'il souhaite maximiser ses profits. Il pourrait décider de conclure un contrat perpétuel avec un niveau élevé d'effet de levier, ce qui lui permettra de contrôler une position plus importante avec un investissement initial plus faible.
Par exemple, supposons que le trader dispose de $10 000 à investir et souhaite acheter autant de Bitcoin que possible. Il peut décider de conclure un contrat perpétuel avec un effet de levier de 10x, ce qui lui permettra de contrôler une position d'une valeur de $100 000 avec son investissement de $10 000. Si le prix de Bitcoin augmente de manière significative, le trader sera en mesure de réaliser un profit important sur son investissement.
Cependant, il est important de noter que l'utilisation d'un effet de levier élevé peut également augmenter le risque de pertes. Si le prix du Bitcoin baisse au lieu de monter, le trader subira une perte proportionnellement plus importante que son investissement initial. Pour cette raison, les traders doivent être prudents lorsqu'ils utilisent l'effet de levier et ne doivent l'utiliser que s'ils sont à l'aise avec les risques potentiels.
Avantages de l'utilisation des contrats perpétuels dans les crypto-monnaies :
- La possibilité de spéculer sur le prix d'un actif sans avoir à le posséder physiquement : Les contrats perpétuels permettent aux traders de spéculer sur le prix d'un actif sans avoir à acheter l'actif sous-jacent. Cela peut être utile pour les traders qui souhaitent prendre une position sur le prix d'un actif sans avoir à payer ou à se préoccuper de le posséder.
- La possibilité de se couvrir contre les fluctuations de prix : Les contrats perpétuels peuvent être utilisés comme un moyen de se couvrir contre les fluctuations potentielles du prix d'un actif sous-jacent. Par exemple, un trader qui détient une position importante sur Bitcoin et qui s'inquiète de la possibilité d'une baisse des prix peut conclure un contrat perpétuel pour vendre Bitcoin afin de se protéger contre les pertes potentielles.
- Effet de levier élevé : Les contrats perpétuels offrent souvent un effet de levier élevé, ce qui signifie que les traders peuvent potentiellement réaliser des profits (ou des pertes) plus importants avec un investissement initial plus petit. Cela peut être utile pour les traders qui veulent maximiser leurs rendements mais qui n'ont pas un gros capital à investir.
- Facilité d'utilisation : Les contrats perpétuels peuvent être négociés sur les bourses de crypto-monnaies, ce qui les rend faciles d'accès pour les traders.
Inconvénients de l'utilisation de contrats perpétuels en crypto-monnaies :
- Risque de défaut de la contrepartie : Comme les contrats perpétuels ne sont pas adossés à une chambre de compensation centrale, il existe un risque que l'une des parties impliquées dans le contrat manque à ses obligations. Cela peut entraîner des pertes pour l'autre partie, surtout si la partie défaillante a une position importante.
- Risque de liquidation : Si la position d'un trader devient trop importante ou si le marché évolue en sa défaveur, il peut lui être demandé de déposer une marge supplémentaire pour couvrir ses pertes. S'il n'est pas en mesure de le faire, sa position peut être liquidée, ce qui signifie qu'elle sera fermée et qu'il subira une perte.
- Complexité : Les contrats perpétuels peuvent être des instruments financiers complexes, et les traders peuvent avoir besoin d'une solide compréhension des produits dérivés et de la gestion des risques pour les utiliser efficacement.
- Le potentiel de pertes importantes : L'utilisation d'un effet de levier élevé peut augmenter le potentiel de pertes importantes, en particulier si le marché évolue à l'encontre de la position d'un trader. Cela signifie que les traders doivent être prudents lorsqu'ils utilisent des contrats perpétuels et ne doivent les utiliser que s'ils sont à l'aise avec les risques potentiels.
- Absence de réglementation : Les contrats perpétuels ne sont pas réglementés de la même manière que les instruments financiers traditionnels, ce qui signifie qu'il y a moins de surveillance et de protection pour les traders. Cela peut être une préoccupation pour les traders qui s'inquiètent de la sécurité de leurs investissements.
Opportunités d'arbitrage lors de l'utilisation de "contrats perpétuels".
Les opportunités d'arbitrage désignent les situations dans lesquelles il est possible d'acheter un actif à un prix bas sur un marché et de le vendre à un prix plus élevé sur un autre marché. Dans le contexte des contrats perpétuels en crypto-monnaies, des opportunités d'arbitrage peuvent se présenter lorsque le prix d'un actif particulier diffère entre différents échanges ou plateformes.
Par exemple, supposons que le prix de Bitcoin soit de $10,000 sur la Bourse A et de $10,500 sur la Bourse B. Un trader conscient de cette différence de prix peut décider d'acheter Bitcoin sur la Bourse A et de le vendre sur la Bourse B, réalisant ainsi un profit de $500. Il s'agit d'un exemple d'arbitrage, car le négociant profite de la différence de prix entre les deux bourses pour réaliser un bénéfice.
Dans le cas des contrats perpétuels, des opportunités d'arbitrage peuvent également se présenter lorsque le prix d'un actif particulier diffère entre différents contrats perpétuels sur le même marché. Par exemple, supposons que le prix de Bitcoin soit de $10,000 sur un contrat perpétuel avec un effet de levier de 10x et de $9,500 sur un contrat perpétuel avec un effet de levier de 20x. Un trader conscient de cette différence de prix peut décider d'acheter Bitcoin sur le contrat à effet de levier 10x et de le vendre sur le contrat à effet de levier 20x, réalisant ainsi un profit de $500.
Pour tirer parti des opportunités d'arbitrage dans le contexte des contrats perpétuels, les traders doivent généralement avoir accès à plusieurs bourses ou plateformes et être en mesure de déplacer rapidement des fonds entre elles. Ils doivent également avoir une solide compréhension des conditions du marché et être en mesure d'identifier les écarts de prix potentiels en temps réel.
Il est important de noter que les opportunités d'arbitrage ne sont pas toujours faciles à trouver ou à saisir. Dans certains cas, la différence de prix entre différentes bourses ou différents contrats peut être faible, ce qui rend difficile la réalisation d'un profit. En outre, le processus d'achat et de vente d'actifs sur plusieurs bourses peut prendre du temps et être coûteux, car il peut impliquer des frais de négociation, de transfert de fonds et d'autres dépenses.
