O que são os Contratos Perpétuos (PERPS)?

Os contratos perpétuos, também conhecidos como perpetual swaps ou simplesmente "perps", são um tipo de contrato derivado que permite aos comerciantes especularem sobre o preço de um determinado activo sem terem de possuir fisicamente o activo subjacente. Os contratos perpétuos são um tipo de instrumento financeiro que são utilizados para cobrir o risco ou para especular sobre o movimento de preços de um activo.

No contexto da moeda criptográfica, os contratos perpétuos são contratos de futuros que não têm uma data de expiração. Isto significa que podem ser detidos indefinidamente por um comerciante, desde que tenham a margem necessária para cobrir quaisquer perdas potenciais. Os contratos perpétuos são tipicamente liquidados em moeda criptográfica, o que significa que podem ser negociados em bolsas de moedas criptográficas.

Como é que funcionam os Contratos Perpétuos?

Para compreender como funcionam os contratos perpétuos, é útil compreender primeiro os princípios básicos dos contratos de futuros. Um contrato de futuros é um acordo entre duas partes para comprar ou vender um determinado bem a um preço especificado numa data específica no futuro. Os contratos de futuros são tipicamente utilizados por comerciantes para especular sobre o movimento de preços de um activo ou para se protegerem contra potenciais flutuações de preços.

Os contratos perpétuos são semelhantes aos contratos de futuros tradicionais, mas diferem em alguns aspectos chave. Primeiro, os contratos de futuros tradicionais têm uma data de expiração específica, altura em que o contrato deve ser liquidado. Isto significa que os comerciantes devem ou receber o activo subjacente ou encerrar a sua posição antes da data de expiração. Os contratos perpétuos, por outro lado, não têm uma data de expiração, pelo que os negociadores podem manter as suas posições indefinidamente.

Para celebrar um contrato perpétuo, um comerciante deve primeiro depositar uma certa margem, que é essencialmente um depósito de boa fé que é utilizado para cobrir quaisquer perdas potenciais. O montante da margem necessária dependerá da dimensão do comércio e do nível de alavancagem a ser utilizado.

Uma vez que o comerciante tenha depositado a sua margem, pode celebrar um contrato perpétuo, quer comprando (passando a longo prazo) ou vendendo (passando a curto prazo) o activo subjacente. Por exemplo, se um comerciante acreditar que o preço de Bitcoin subirá, poderão celebrar um contrato perpétuo comprando Bitcoin. Se o preço do Bitcoin subir de facto, o comerciante terá um lucro. Se o preço do Bitcoin descer, o negociante incorrerá em perdas.

Outra diferença fundamental entre contratos perpétuos e contratos de futuros tradicionais é a forma como são liquidados. Os contratos de futuros tradicionais são liquidados através da entrega do activo subjacente, enquanto que os contratos perpétuos são tipicamente liquidados em moeda criptográfica. Isto significa que os comerciantes não têm de se preocupar com a logística de receber fisicamente o activo subjacente.

Os contratos perpétuos são frequentemente utilizados como uma forma de especular sobre o preço de um determinado bem, como o Bitcoin ou Ethereum. Podem também ser usados para se protegerem contra flutuações de preços no activo subjacente. Por exemplo, se um comerciante detém uma grande posição no Bitcoin e está preocupado com o potencial de queda de preços, poderia utilizar um contrato perpétuo para se proteger contra potenciais perdas.

Os contratos perpétuos são também populares entre os comerciantes porque oferecem uma alta alavancagem, o que significa que os comerciantes podem potencialmente obter maiores lucros (ou perdas) com um investimento inicial menor. No entanto, o uso de alta alavancagem também pode aumentar o risco de perdas, pelo que os comerciantes devem ser cuidadosos na utilização destes tipos de contratos.

Um inconveniente potencial dos contratos perpétuos é o risco de incumprimento da contraparte. Como estes contratos não são apoiados por uma câmara de compensação central, existe o risco de uma das partes envolvidas no contrato faltar ao cumprimento das suas obrigações. Isto pode levar a perdas para a outra parte, especialmente se a parte faltosa tiver uma grande posição. 

Qual é a diferença entre 'Spot' e 'Futuros'?

No mundo da moeda criptográfica, os termos "spot" e "futuros" referem-se a diferentes formas de compra e venda de activos digitais. A compreensão das diferenças entre estes dois tipos de transacções pode ser útil para os comerciantes que procuram entrar no mercado de moeda criptográfica.

As transacções à vista, também conhecidas como "comércio à vista", são o tipo mais comum de comércio de divisas criptográficas. Num comércio à vista, um comprador e um vendedor concordam em trocar uma certa quantidade de moeda criptográfica ao preço actual de mercado. A transacção é tipicamente liquidada em poucas horas, ou em alguns casos, em poucos dias.

Uma das principais características dos negócios à vista é que envolvem a entrega imediata do activo subjacente. Isto significa que, uma vez concluído um comércio à vista, o comprador toma posse da moeda criptográfica e o vendedor renuncia à propriedade.

As transacções à vista são populares entre os comerciantes porque oferecem uma forma simples e directa de comprar e vender moeda criptográfica. São também relativamente de baixo risco, uma vez que a transacção é liquidada relativamente depressa e o preço da moeda criptográfica é determinado no momento da transacção.

Os contratos de futuros, por outro lado, são um tipo de contrato de derivados que permite aos comerciantes especular sobre o preço futuro de um activo. Num contrato de futuros, um comprador e um vendedor concordam em trocar um determinado montante de um activo subjacente a um preço especificado numa data específica no futuro.

Os contratos de futuros são utilizados pelos comerciantes para especular sobre o movimento de preços de um activo, ou para se protegerem contra potenciais flutuações de preços. Por exemplo, um comerciante que esteja preocupado com o potencial de queda do preço de Bitcoin pode celebrar um contrato de futuros para vender Bitcoin a um determinado preço numa data específica no futuro.

Uma das principais diferenças entre as transacções à vista e os contratos de futuros é a data de liquidação. Numa transacção à vista, a transacção é normalmente liquidada em poucas horas ou dias, enquanto que num contrato de futuros, a transacção é liquidada numa data específica no futuro. Isto significa que os comerciantes que celebram um contrato de futuros estão a assumir o risco de flutuações de preços entre o momento em que o contrato é celebrado e a data de liquidação.

Outra diferença entre negócios à vista e contratos de futuros é o nível de alavancagem que está disponível. Os contratos de futuros oferecem frequentemente uma maior alavancagem do que os contratos à vista, o que significa que os comerciantes podem potencialmente obter maiores lucros (ou perdas) com um investimento inicial menor. Contudo, o uso de alavancagem elevada pode também aumentar o risco de perdas, pelo que os comerciantes devem ter cuidado ao utilizar estes tipos de contratos.

Exemplos de como 'Contratos Perpétuos' podem ser utilizados no mundo da moeda criptográfica

Exemplo 1: Especulando sobre o preço de Bitcoin

Suponhamos que um comerciante acredita que o preço de Bitcoin irá subir num futuro próximo. Eles podem decidir celebrar um contrato perpétuo comprando (comprando longa duração) uma certa quantidade de Bitcoin. Se o preço de Bitcoin subir de facto, o negociante terá lucro. Por exemplo, se o comerciante comprar 1 Bitcoin a um preço de $50.000 e o preço subir para $60.000, terá obtido um lucro de $10.000.

Por outro lado, se o preço de Bitcoin descer em vez de subir, o comerciante incorrerá numa perda. Por exemplo, se o comerciante comprar 1 Bitcoin ao preço de $50,000 e o preço descer para $40,000, terá incorrido numa perda de $10,000.

Exemplo 2: Cobertura contra as flutuações de preços no Ethereum

Suponha-se que um comerciante detém uma grande posição no Ethereum e está preocupado com o potencial de descida de preços. Poderão decidir celebrar um contrato perpétuo, vendendo (a curto prazo) um determinado montante de Ethereum. Se o preço de Ethereum descer de facto, o negociador terá lucro com a sua posição curta, o que compensará quaisquer perdas da sua posição longa.

Por exemplo, se o comerciante possuir 1,000 Ethereum no valor de $500,000 e o preço descer para $400,000, terá sofrido uma perda de $100,000 na sua posição longa. No entanto, se também venderam 1.000 Ethereum através de um contrato perpétuo ao preço de $500.000, terão realizado um lucro de $100.000 na sua posição curta, o que compensará as suas perdas na sua posição longa.

Desta forma, o comerciante utilizou um contrato perpétuo para se proteger contra potenciais quedas de preços no Ethereum.

Exemplo 3: Utilização de alavancagem para maximizar os lucros

Suponhamos que um comerciante acredita que o preço de Bitcoin irá subir significativamente num futuro próximo e quer maximizar os seus lucros. Podem decidir celebrar um contrato perpétuo com um elevado nível de alavancagem, o que lhes permitirá controlar uma posição maior com um investimento inicial menor.

Por exemplo, suponha que o comerciante tem $10,000 para investir e quer comprar o máximo de Bitcoin possível. Podem decidir celebrar um contrato perpétuo com uma alavancagem de 10x, o que lhes permitirá controlar uma posição no valor de $100.000 com o seu investimento de $10.000. Se o preço de Bitcoin subir significativamente, o comerciante poderá obter um grande lucro com o seu investimento.

No entanto, é importante notar que o uso de uma alavancagem elevada também pode aumentar o risco de perdas. Se o preço de Bitcoin descer em vez de subir, o comerciante incorrerá numa perda proporcionalmente maior do que o seu investimento inicial. Por este motivo, os comerciantes devem ter cuidado ao utilizar a alavancagem e só a devem utilizar se se sentirem confortáveis com os riscos potenciais.

Prospectiva de utilizar contratos perpétuos em moeda criptográfica:

• A capacidade de especular sobre o preço de um bem sem ter de o possuir fisicamente: Os contratos perpétuos permitem aos comerciantes especular sobre o preço de um bem sem terem de comprar o bem subjacente. Isto pode ser útil para comerciantes que queiram tomar uma posição sobre o preço de um activo sem a despesa ou o incómodo de o possuírem realmente.
• A capacidade de se proteger contra as flutuações de preços: Os contratos perpétuos podem ser utilizados como uma forma de se proteger contra potenciais flutuações de preços de um activo subjacente. Por exemplo, um comerciante que detém uma grande posição no Bitcoin e está preocupado com o potencial de queda de preços pode celebrar um contrato perpétuo para vender Bitcoin como forma de protecção contra potenciais perdas.
• Elevado efeito de alavanca: Os contratos perpétuos oferecem frequentemente uma elevada alavancagem, o que significa que os comerciantes podem potencialmente obter maiores lucros (ou perdas) com um investimento inicial menor. Isto pode ser útil para os comerciantes que querem maximizar os seus retornos mas não têm uma grande quantidade de capital para investir.
• Facilidade de utilização: Os contratos perpétuos podem ser negociados em bolsas de divisas criptográficas, o que os torna de fácil acesso para os comerciantes.

Consentimentos de utilização de contratos perpétuos em moeda criptográfica:

• Risco de incumprimento da contraparte: Como os contratos perpétuos não são apoiados por uma câmara de compensação central, existe o risco de uma das partes envolvidas no contrato não cumprir as suas obrigações. Isto pode levar a perdas para a outra parte, especialmente se a parte faltosa tiver uma grande posição.
• Risco de liquidação: Se a posição de um comerciante se tornar demasiado grande ou o mercado se mover contra eles, pode ser-lhes exigido que depositem uma margem adicional para cobrir as suas perdas. Se não o puderem fazer, a sua posição pode ser liquidada, o que significa que a mesma será encerrada e que incorrerão numa perda.
• Complexidade: Os contratos perpétuos podem ser instrumentos financeiros complexos, e os comerciantes podem precisar de ter um sólido conhecimento dos derivados e da gestão de riscos para os utilizar eficazmente.
• O potencial para grandes perdas: O uso de alta alavancagem pode aumentar o potencial para grandes perdas, especialmente se o mercado se mover contra a posição de um comerciante. Isto significa que os comerciantes devem ter cuidado quando utilizam contratos perpétuos e só devem utilizá-los se se sentirem confortáveis com os riscos potenciais.
• Falta de regulamentação: Os contratos perpétuos não são regulados da mesma forma que os instrumentos financeiros tradicionais, o que significa que há menos supervisão e protecção para os comerciantes. Isto pode ser uma preocupação para os comerciantes que estão preocupados com a segurança dos seus investimentos.

Oportunidades de arbitragem na utilização de 'Contratos Perpétuos'.

As oportunidades de arbitragem referem-se a situações em que é possível comprar um activo a um preço baixo num mercado e vendê-lo por um preço mais elevado noutro mercado. No contexto de contratos perpétuos em moeda criptográfica, podem surgir oportunidades de arbitragem quando o preço de um determinado activo difere entre diferentes bolsas ou plataformas.

Por exemplo, suponha que o preço de Bitcoin é $10,000 na Bolsa A e $10,500 na Bolsa B. Um comerciante que esteja ciente desta diferença de preço pode decidir comprar Bitcoin na Bolsa A e vendê-lo na Bolsa B, obtendo assim um lucro de $500. Este é um exemplo de arbitragem, uma vez que o trader está a tirar partido da diferença de preço entre as duas bolsas para ter lucro.

No caso de contratos perpétuos, podem também surgir oportunidades de arbitragem quando o preço de um determinado activo difere entre diferentes contratos perpétuos na mesma bolsa. Por exemplo, suponha que o preço de Bitcoin é $10,000 num contrato perpétuo com uma alavancagem de 10x e $9,500 num contrato perpétuo com uma alavancagem de 20x. Um comerciante que esteja ciente desta diferença de preço pode decidir comprar Bitcoin no contrato de 10x de alavancagem e vendê-lo no contrato de 20x de alavancagem, obtendo assim um lucro de $500.

Para tirar partido das oportunidades de arbitragem no contexto de contratos perpétuos, os comerciantes precisam tipicamente de ter acesso a múltiplas bolsas ou plataformas e de ser capazes de movimentar fundos entre elas rapidamente. Podem também precisar de ter um conhecimento sólido das condições de mercado e ser capazes de identificar potenciais discrepâncias de preços em tempo real.

É importante notar que as oportunidades de arbitragem podem nem sempre ser fáceis de encontrar ou de tirar partido. Em alguns casos, a diferença de preço entre diferentes trocas ou contratos pode ser pequena, tornando difícil a obtenção de lucro. Além disso, o processo de compra e venda de activos em múltiplas bolsas pode ser demorado e dispendioso, pois pode envolver taxas de negociação, transferência de fundos, e outras despesas.