Mikä on automaattinen markkinatakaaja (AMM)?

Mikä on automaattinen markkina Maker AMM - Mikä on automaattinen markkina Maker (AMM)?

Yksi tapa käsitteellistää automaattinen markkinatakaaja on tietokoneohjelma, joka on jatkuvasti valmis tarjoamaan hintavertailun kahden omaisuuserän välillä. Jotkut, kuten Uniswap, käyttävät yksinkertaista kaavaa, kun taas toiset, kuten esim. Käyrä ja Balancer, tukeutuvat monimutkaisempiin.

AMM:n avulla voit käydä kauppaa luotettavasti, mutta voit myös ryhtyä taloksi tarjoamalla likviditeettiä AMM:lle. likviditeettipooli. Tämän vuoksi lähes kuka tahansa voi osallistua pörssin markkinatakaustoimintaan ja saada maksuja likviditeetin tarjoamisesta.

Käyttäjäystävällisyytensä ja helppokäyttöisyytensä ansiosta AMM-laitteet ovat onnistuneet vakiinnuttamaan paikkansa seuraavissa aloissa DeFi-teollisuus. Kryptovaluutan konsepti perustuu markkinoiden muodostamisen hajauttamiseen tällä tavoin.

Johdanto

Osoitteessa Ethereum ja muita älykkäitä sopimusalustoja, kuten Binance Älyketju, kiinnostus hajautettuun rahoitukseen, joka tunnetaan usein nimellä DeFi, on viime aikoina noussut huimasti. Tuottoviljelyn käyttö token:n jakelumenetelmänä on yleistymässä, tokenized Bitcoin laajenee Ethereum:llä, ja flash-lainojen määrä kasvaa merkittävästi.
Tänä aikana automatisoidut markkinatakaaja-protokollat, kuten Uniswap, näkevät jatkuvasti kilpailukykyisiä volyymeja, vahvaa likviditeettiä ja kasvavaa käyttäjämäärää.
Mutta miten nämä liiketoimet tarkalleen ottaen tapahtuvat?

Mikä on automaattinen markkinatakaaja (AMM)?

Automatisoitu markkinatakaaja (AMM) on eräänlainen hajautetun pörssin (DEX) protokolla, joka perustuu matemaattiseen kaavaan varojen hinnoittelussa. Sen sijaan, että käytettäisiin tilauskirja kuten perinteisessä pörssissä, omaisuuserät hinnoitellaan hinnoittelualgoritmin mukaisesti.
Tämä kaava voi vaihdella kussakin protokollassa. Esimerkiksi Uniswap käyttää x * y = k, jossa x on yhden kupongin määrä likviditeettialtaassa, ja y on toisen määrä. Tässä kaavassa, k on kiinteä vakio, mikä tarkoittaa, että altaan kokonaismäärän likviditeetti on aina pysyttävä samana. Muut AMM:t käyttävät muita kaavoja erityistapauksissa, joihin ne kohdistuvat. Kaikille niille on kuitenkin yhteistä se, että ne määrittävät hinnat algoritmisesti. Jos tämä on nyt hieman hämmentävää, älä huoli; toivottavasti kaikki selviää lopulta.
Perinteinen markkinatakaus toimii yleensä sellaisten yritysten kanssa, joilla on suuret resurssit ja monimutkaiset strategiat. Markkinatekijät auttavat sinua saamaan hyvän hinnan ja tiukan osto- ja myyntitarjousten välinen ero tilauskirjaan perustuvassa pörssissä, kuten Binance. Automatisoidut markkinatakaajat hajauttavat tämän prosessin ja antavat periaatteessa kenelle tahansa mahdollisuuden luoda markkinat. lohkoketju. Miten he tarkalleen ottaen voivat tehdä sen? Lukekaamme eteenpäin.

Miten automaattinen markkinatakaaja (AMM) toimii?

AMM toimii samalla tavalla kuin tilauskirjaan perustuva pörssi, sillä siinä on kaupankäyntipareja - esimerkiksi ETH/DAI. Kaupan tekemiseen ei kuitenkaan tarvita vastapuolta (toista kauppiasta) toisella puolella. Käydään digitaalista keskustelua älykkään sopimuksen kanssa, joka "luo" markkinat puolestasi.

Käyttäjien lompakoiden väliset suorat transaktiot tapahtuvat, kun käytetään hajautettua vaihtoa, kuten Binance DEX. Jos myyt Binance DEX:ssä BNB:tä vaihdossa BUSD:iin, kaupan vastakkaisella puolella on toinen käyttäjä, joka ostaa BNB:tä BUSD:llä. Tällaisesta vaihdosta voidaan käyttää nimitystä peer-to-peer- eli P2P-tapahtuma.
Toisaalta voit pitää AMM:iä vertaissopimusmarkkinapaikkoina (P2C). Koska liiketoimet tehdään käyttäjien ja sopimusten välillä, vastapuolia perinteisessä mielessä ei tarvita. AMM:ssä ei ole saatavilla erilaisia toimeksiantotyyppejä, koska siellä ei ole alun perin toimeksiantokirjaa. Inhimillisen harkinnan sijaan hinta, jonka maksat ostettavasta tai myytävästä tuotteesta, määräytyy kaavan perusteella. On kuitenkin tärkeää huomata, että tietyissä tulevissa AMM-malleissa tämä rajoitus voidaan ehkä kiertää.

Näin ollen vastapuolia ei tarvita, mutta markkinat on kuitenkin perustettava kenen tahansa toimesta, eikö niin? Aivan oikein. Käyttäjien, joita kutsutaan yhdessä likviditeetin tarjoajiksi, on edelleen tarjottava älysopimukselle likviditeettiä (LP).

Binance 10 - Mikä on automaattinen markkina Maker (AMM)?

Mikä on likviditeettipooli?

Likviditeettipooli - Mikä on automatisoitu markkina Maker (AMM)?

Likviditeetin tarjoajat lisäävät varoja likviditeettipooliin. Likviditeettipooli on suuri rahamäärä, jota kaupankäyntiä harjoittavat tahot voivat käyttää tehdäkseen liiketoimia sitä vastaan. LP:t ovat oikeutettuja saamaan palkkiota kaikista transaktioista, jotka tapahtuvat niiden poolista, korvauksena likviditeetistä, jonka ne tarjoavat protokollalle. Uniswap:ssä rajoitetut yhtiömiehet (Limited Partners, LP) maksavat kahden token:n arvoa vastaavan summan, esimerkiksi 50% ETH:n ja 50% DAI:n osuuden ETH/DAI-pooliin.

Hetkinen, joten jokainen haluaa tulla markkinatakaajaksi, eikö? Todellakin! Rahan lisääminen likviditeettipooliin on yksinkertainen ja nopea prosessi. Protokolla päättää, mitkä ovat palkkiot. Esimerkiksi Uniswap v2 perii kaupoista 0,3%:n palkkion, joka jaetaan kokonaisuudessaan LP:n kesken. On mahdollista, että joillakin muilla alustoilla tai haaroilla on alhaisemmat palkkiot, jotta saadaan lisää likviditeetin tarjoajia liittymään niiden pooliin.

Miksi on ratkaisevan tärkeää ottaa käyttöön riittävä määrä likviditeettiä? Koska AMM:t on suunniteltu toimimaan, suurista toimeksiannoista mahdollisesti aiheutuva lipsuminen on suoraan verrannollinen pooliin sisältyvän likviditeetin määrään. Tämän vuoksi foorumi voi päätyä näkemään volyymin kasvua ja niin edelleen.

Liukastumisongelmat ovat erilaisia jokaisessa AMM-mallissa, mutta se on ehdottomasti asia, joka on pidettävä mielessä. Pidä mielessä, että hinta perustuu jonkinlaiseen algoritmiin. Se, kuinka paljon likviditeettipoolin token:iden välinen suhde muuttuu transaktion jälkeen, on ensisijainen tekijä, joka otetaan huomioon, kun tämä determining. Jos suhde muuttuu merkittävästi, laskennassa on huomattavaa liukumaa.

Otetaan vielä yksi askel pidemmälle: oletetaan, että sinulla oli aikomus ostaa kaikki ETH:t, jotka olivat saatavilla ETH/DAI-altaassa Uniswap:ssä. No, et voinut! Sinun olisi maksettava jatkuvasti kasvava preemio jokaisesta ylimääräisestä ether-yksiköstä, mutta et pystyisi koskaan ostamaan kaikkea etheriä poolista, vaikka niin tekisitkin. Miksi? Yhtälön x * y = k vuoksi. Jos joko x tai y olisi 0, mikä merkitsisi, että poolissa ei ole ETH:ta tai DAI:ta, yhtälössä ei olisi enää järkeä.

Tämä ei kuitenkaan ole koko tarina AMM:istä ja likviditeettipooleista. Kun tarjoat likviditeettiä AMM:ille, sinun on pidettävä mielessäsi muutakin - ohimenevä menetys.

Mitä on katoavainen menetys?

Impermanent-tappio tapahtuu, kun talletettujen token:iden hintasuhde muuttuu sen jälkeen, kun olet tallettanut ne pooliin. Mitä suurempi muutos on, sitä merkittävämpi on väliaikainen tappio. AMM:t toimivat parhaiten token-parien kanssa, joiden arvo on keskenään vertailukelpoinen. Esimerkkejä tällaisista token-pareista ovat stablecoins ja wrapped tokens. Jos parin välinen hintasuhde pysyy kohtuullisen rajatulla alueella, on tilapäisen tappion mahdollisuus melko pieni.

Jos taas suhde muuttuu merkittävästi, likviditeetin tarjoajien kannattaisi ehkä pitää token:t omassa hallussaan sen sijaan, että he siirtäisivät käteistä pooliin. Tästä huolimatta Uniswap-poolit, kuten ETH/DAI, jotka ovat alttiimpia ohimeneville tappioille, ovat pysyneet tuottoisina niiden keräämien kaupankäyntipalkkioiden ansiosta.

Tämän sanottuani termi "hetkellinen menetys" ei ole sopivin tapa kuvata tätä tapahtumaa. Pysyvyyden käsite perustuu oletukseen, että jos omaisuuserien arvot palaavat siihen, missä ne olivat, kun ne talletettiin, tappiot pienenevät. Tappiot ovat kuitenkin erittäin todennäköisesti pysyviä, jos nostat rahojasi hintasuhteella, joka poikkeaa siitä hintasuhteesta, jolla sijoitit ne. Vaikka transaktiokustannukset voivat vähentää tappioita tietyissä olosuhteissa, on tärkeää pitää mielessä tällaisten tappioiden mahdollisuus.

Ole varovainen tallettaessasi varoja AMM:ään ja varmista, että ymmärrät, mitä seurauksia tilapäisellä menetyksellä on. Jos haluat saada kattavan yleiskatsauksen impermanentista tappiosta, jatka ja lue seuraavaa meidän artikkeli siitä.

Loppuajatuksia

Hajautettu rahoitussektori nojaa vahvasti automatisoituihin markkinatakaajiin. Niiden avulla lähes kuka tahansa voi rakentaa markkinapaikkoja tavalla, joka on sekä yksinkertainen että tehokas. Vaikka niillä on tiettyjä puutteita tilauskirjapörsseihin verrattuna, niiden kryptovaluutta-alalle tarjoama yleinen innovaatio on varsin hyödyllinen.

AMM:t eivät ole vielä saavuttaneet täyttä potentiaaliaan. Nykyisin tutut ja käyttämämme AMM:t, kuten Uniswap, Curve ja PancakeSwap, ovat muotoilultaan kauniita mutta toiminnoiltaan melko suppeita. On täysin mahdollista, että tulevaisuudessa on tulossa suuri määrä uusia ainutlaatuisia AMM-malleja. Tämän pitäisi johtaa kustannusten alenemiseen, kitkan vähenemiseen ja lopulta parempaan likviditeettiin jokaiselle hajautetun pörssin asiakkaalle.

Viimeksi päivitetty Sep 17, 2022

Jaa tämä sivu:

Binance 10% Tarjous

Uusimmat viestit

Miten ostaa Hooked Protocol (HOOK)

Miten ostaa Hooked Protocol (HOOK)

Miten ostaa Hooked Protocol (HOOK)?Yleinen kysymys, jonka näkee usein sosiaalisessa mediassa kryptoaloittelijoilta on "Mistä voin ostaa Hooked Protocol?". No, olet iloinen kuullessasi, että se on itse asiassa melko yksinkertainen ja suoraviivainen prosessi. Vaihe 1:...

Miten ostaa Edoverse (ZENI)

Miten ostaa Edoverse (ZENI)

Miten ostaa Edoverse (ZENI)?Yleinen kysymys, jonka näkee usein sosiaalisessa mediassa kryptoaloittelijoilta on "Mistä voin ostaa Edoverse?". No, olet iloinen kuullessasi, että se on itse asiassa melko yksinkertainen ja suoraviivainen prosessi. Vaihe 1: Luo tili...

Miten ostaa MetaRuffy

Miten ostaa MetaRuffy

Miten ostaa MetaRuffy (MR)?Yleinen kysymys, jonka näkee usein sosiaalisessa mediassa kryptoaloittelijoilta on "Mistä voin ostaa MetaRuffy?". No, olet varmasti iloinen kuullessasi, että se on itse asiassa melko yksinkertainen ja suoraviivainen prosessi. Vaihe 1: Luo tili...

Miten ostaa VIDT DAO?

Miten ostaa VIDT DAO?

Miten ostaa VIDT DAO (VIDT)?Yleinen kysymys, jonka näkee usein sosiaalisessa mediassa kryptoaloittelijoilta on "Mistä voin ostaa VIDT DAO?". No, olet varmasti iloinen kuullessasi, että se on itse asiassa melko yksinkertainen ja suoraviivainen prosessi. Vaihe 1: Luo tili...

Miten ostaa Aptos

Miten ostaa Aptos

Miten ostaa Aptos (APT)?Yleinen kysymys, jonka näkee usein sosiaalisessa mediassa kryptoaloittelijoilta on "Mistä voin ostaa Aptos?". No, olet varmasti iloinen kuullessasi, että se on itse asiassa melko yksinkertainen ja suoraviivainen prosessi. Vaihe 1: Luo tili...

Parhaiten arvioidut vaihdot

Parhaiten arvioidut välittäjät

Parhaiten arvioidut lompakot

Viimeisimmät arvostelut

MoonXBT arvostelu

MoonXBT arvostelu

MoonXBT Review 2022MoonXBT Review Summary MoonXBT on kaupankäyntialusta, jonka tavoitteena on viedä sijoituksesi kuuhun innovatiivisilla sosiaalisen kaupankäynnin keinoilla. MoonXBT sijaitsee Caymansaarilla ja sillä on toimistoja ympäri Itä-Aasiaa ja...

PrimeXBT arvostelu

PrimeXBT arvostelu

PrimeXBT Review 2022 PrimeXBT Review Summary PrimeXBT-kryptovaluuttapörssi on yhden luukun kaupankäyntijärjestelmä, joka tukee kaupankäyntiä kryptovaluutoilla, suurimmilla osakeindekseillä, hyödykkeillä ja valuutoilla. Niistä on tullut nopeasti...

MEXC 10% Kaupankäyntimaksujen alennus

Kiinnitä se Pinterestiin