Vad är en automatiserad market maker (AMM)?

Vad är en automatiserad marknad Maker AMM - Vad är en automatiserad marknad Maker (AMM)?

Ett sätt att föreställa sig en automatiserad marknadsgarant är som ett datorprogram som ständigt är redo att tillhandahålla en prisjämförelse mellan två tillgångar. Vissa, som t.ex. Uniswap, använder sig av en enkel formel, medan andra, som t.ex. Kurva och Balancer, är beroende av mer komplexa.

Med en AMM kan du inte bara handla utan förtroende, utan du kan också bli huset genom att tillhandahålla likviditet till en Likviditetspool.. På grund av detta kan nästan vem som helst delta i en börs market making-verksamhet och ta emot avgifter för sina ansträngningar att tillhandahålla likviditet.

På grund av att de är användarvänliga och lätta att använda har AMM framgångsrikt etablerat sig på marknaden. DeFi-industrin. Begreppet kryptovaluta bygger på decentralisering av marknadsföringen på detta sätt.

Introduktion

Ethereum och andra plattformar för smarta kontrakt som t.ex. Binance Smart Chain, har intresset för decentraliserad finansiering, ofta känd som DeFi, nyligen ökat kraftigt. Användningen av yield farming som metod för att distribuera tokens blir allt vanligare, mängden tokenized Bitcoin expanderar på Ethereum, och volymerna av flash-lån ökar kraftigt.
Under denna tid har automatiserade market maker-protokoll som Uniswap konsekvent sett konkurrenskraftiga volymer, stark likviditet och ett växande antal användare.
Men hur exakt går dessa transaktioner till?

Vad är en automatiserad marknadsgarant (AMM)?

En automatiserad marknadsgarant (AMM) är en typ av protokoll för decentraliserad börs (DEX) som bygger på en matematisk formel för att prissätta tillgångar. I stället för att använda en orderbok I likhet med en traditionell börs prissätts tillgångarna enligt en prisalgoritm.
Denna formel kan variera med varje protokoll. I Uniswap används t.ex. x * y = k, där x är beloppet för en token i likviditetspoolen, och y är beloppet för den andra. I denna formel, k är en fast konstant, vilket innebär att poolens totala likviditet måste alltid förbli densamma. Andra AMM kommer att använda andra formler för de specifika användningsområden som de är inriktade på. Likheten mellan dem alla är dock att de bestämmer priserna algoritmiskt. Om detta är lite förvirrande just nu behöver du inte oroa dig; förhoppningsvis kommer allt att gå ihop till slut.
Traditionell marknadsbildning fungerar vanligtvis med företag med stora resurser och komplexa strategier. Market makers hjälper dig att få ett bra pris och en stram spridning mellan köp och sälj. på en orderboksbörs som t.ex. Binance. Automatiserade marknadsgaranter decentraliserar denna process och låter i princip vem som helst skapa en marknad på en blockkedja. Hur exakt kan de göra det? Låt oss läsa vidare.

Hur fungerar en automatiserad marknadsgarant (AMM)?

En AMM fungerar på samma sätt som en orderboksbörs genom att det finns handelspar - till exempel ETH/DAI. Du behöver dock inte ha en motpart (en annan näringsidkare) på andra sidan för att göra en handel. Du deltar i en digital konversation med ett smart kontrakt som "skapar" marknaden för din räkning.

Direkta transaktioner mellan användarnas plånböcker är vad som sker när man använder en decentraliserad börs som Binance DEX. På Binance DEX, om du säljer BNB i utbyte mot BUSD, kommer det att finnas en annan användare på motsatt sida av affären som kommer att köpa BNB med hjälp av sin BUSD. Vi kan kalla denna typ av utbyte för en peer-to-peer- eller P2P-transaktion.
Å andra sidan kan du betrakta AMM som en marknadsplats för peer-to-contract-avtal (P2C). Eftersom transaktionerna sker mellan användare och kontrakt finns det inget behov av motparter i konventionell mening. Det finns inga olika ordertyper tillgängliga på en AMM eftersom det inte finns någon orderbok till att börja med. I stället för mänsklig bedömning bestäms det pris som du betalar för en vara som du vill köpa eller sälja av en formel. Det är dock viktigt att notera att vissa framtida utformningar av AMM kan komma att kringgå denna begränsning.

Därför behövs det inga motparter, men marknaden måste ändå etableras av vem som helst, eller hur? Det stämmer. Användarna, som kollektivt kallas likviditetsleverantörer, måste fortsätta att förse det smarta kontraktet med likviditet (LP).

Binance 10 - Vad är en automatiserad marknad Maker (AMM)?

Vad är en likviditetspool?

Likviditetspool - Vad är en automatiserad marknad Maker (AMM)?

Medel läggs till i likviditetspooler av enheter som kallas likviditetsleverantörer (LPs). En likviditetspool är en stor pool av pengar som näringsidkare har tillgång till för att göra transaktioner mot. LPs är berättigade att få avgifter från alla transaktioner som sker i deras pool som kompensation för den likviditet de tillhandahåller protokollet. När det gäller Uniswap bidrar Limited Partners (LPs) med ett belopp som motsvarar värdet av två token, till exempel genom att bidra med 50% ETH och 50% DAI till ETH/DAI-poolen.

Vänta lite, så alla vill bli marknadsgaranter, eller hur? Javisst! Att lägga till pengar till en likviditetspool är en enkel och snabb process. Protokollet bestämmer vad belöningarna ska vara. Till exempel, Uniswap v2 bedömer en avgift på 0,3% på affärer, varav allt fördelas mellan LP:erna. Det är möjligt att vissa andra plattformar eller gafflar kommer att ha lägre avgifter för att få ytterligare likviditetsleverantörer att ansluta sig till sin pool.

Varför är det viktigt att ha tillräckligt med likviditet? På grund av det sätt som AMM är utformade för att fungera är den mängd av glidning som kan uppstå vid stora order direkt proportionell mot den mängd likviditet som finns i poolen. På grund av detta kan plattformen i slutändan få se en ökning av volymen och så vidare.

Problemen med glidning kommer att vara olika för varje särskild utformning av AMM, men det är definitivt något som man bör tänka på. Tänk på att priset är baserat på någon form av algoritm. Det belopp med vilket förhållandet mellan token:erna i likviditetspoolen skiftar efter en transaktion är den primära faktor som beaktas när man determining detta. Om det sker en betydande förändring av förhållandet kommer det att finnas en betydande mängd glidning i beräkningen.

För att ta detta ett steg längre, låt oss anta att du hade för avsikt att köpa all ETH som fanns tillgänglig i ETH/DAI-poolen på Uniswap. Men det kunde du inte! Du skulle vara tvungen att betala en ständigt ökande premie för varje extra enhet eter, men du skulle aldrig kunna köpa allt från poolen även om du gjorde det. Varför? På grund av ekvationen x * y = k är detta fallet. I händelse av att antingen x eller y är lika med 0, vilket skulle indikera att det inte finns någon ETH eller DAI i poolen, skulle ekvationen inte längre vara meningsfull.

Men detta är inte hela historien om AMM och likviditetspooler. Du måste tänka på något annat när du tillhandahåller likviditet till AMM:er - obeständiga förluster.

Vad är en obeständig förlust?

Impermanent-förlust uppstår när prisförhållandet för deponerade tokens förändras efter att du har deponerat dem i poolen. Ju större förändringen är, desto större är den tillfälliga förlusten. AMM fungerar bäst med token-par som har ett värde som är jämförbart med varandra. Exempel på sådana token-par är stablecoins och wrapped tokens. Om prisförhållandet mellan paren håller sig inom ett rimligt begränsat intervall är risken för att drabbas av en obeständig förlust ganska liten.

Om förhållandet däremot förändras avsevärt kan det vara bättre för likviditetsleverantörerna att behålla token:erna i sin egen ägo än att bidra med kontanter till en pool. Trots detta har Uniswap-pooler som ETH/DAI, som är mer sårbara för tillfälliga förluster, förblivit lukrativa till följd av de handelsavgifter som de har ackumulerat.

Med detta sagt är termen "obeständig förlust" inte den lämpligaste metoden för att beskriva denna händelse. Begreppet "permanent" bygger på antagandet att om värdet på tillgångarna återgår till det värde de hade när de först deponerades, kommer förlusterna att minska. Förlusterna är dock ytterst sannolikt permanenta om du tar ut dina pengar till ett annat prisförhållande än det prisförhållande som du placerade dem till. Även om transaktionskostnaderna kan minska förlusterna under vissa omständigheter är det viktigt att hålla i minnet att det finns en risk för sådana förluster.

Var försiktig när du sätter in pengar i en AMM, och se till att du förstår konsekvenserna av en obeständig förlust. Om du vill få en avancerad översikt över obeständiga förluster kan du fortsätta och läsa följande vår artikel om detta..

Avslutande tankar

Den decentraliserade finanssektorn är starkt beroende av automatiserade marknadsgaranter. De gör det möjligt för nästan vem som helst att skapa marknadsplatser på ett både enkelt och effektivt sätt. Även om de har vissa brister i jämförelse med orderboksbörser är den övergripande innovation som de erbjuder kryptovalutaområdet ganska fördelaktig.

AMM har ännu inte nått sin fulla potential. De AMM:er som vi känner till och använder idag, t.ex. Uniswap, Curve och PancakeSwap, har en vacker design men en ganska liten uppsättning funktioner. Det är fullt möjligt att det i framtiden kommer att finnas ett stort antal ytterligare unika AMM-konstruktioner. Detta bör resultera i minskade kostnader, mindre friktion och så småningom förbättrad likviditet för varje kund hos en decentraliserad börs.

Senast uppdaterad Sep 17, 2022

Dela denna sida:

Binance 10% Erbjudande

Senaste inlägg

Hur man köper Edoverse (ZENI)

Hur man köper Edoverse (ZENI)

Hur köper man Edoverse (ZENI)?En vanlig fråga som du ofta ser på sociala medier från nybörjare inom kryptoområdet är "Var kan jag köpa Edoverse?". Tja, du kommer att bli glad att höra att det faktiskt är en ganska enkel och okomplicerad process. Steg 1: Skapa ett konto...

Hur man köper MetaRuffy

Hur man köper MetaRuffy

Hur köper man MetaRuffy (MR)?En vanlig fråga som du ofta ser på sociala medier från nybörjare inom kryptoområdet är "Var kan jag köpa MetaRuffy?". Du kommer att bli glad att höra att det faktiskt är en ganska enkel och okomplicerad process. Steg 1: Skapa ett konto...

Hur köper man VIDT DAO?

Hur köper man VIDT DAO?

Hur köper man VIDT DAO (VIDT)?En vanlig fråga som du ofta ser på sociala medier från nybörjare inom kryptoområdet är "Var kan jag köpa VIDT DAO?". Du kommer att bli glad att höra att det faktiskt är en ganska enkel och okomplicerad process. Steg 1: Skapa ett konto...

Hur man köper Aptos

Hur man köper Aptos

Hur köper man Aptos (APT)?En vanlig fråga som du ofta ser på sociala medier från nybörjare inom kryptoområdet är "Var kan jag köpa Aptos?". Du kommer att bli glad att höra att det faktiskt är en ganska enkel och okomplicerad process. Steg 1: Skapa ett konto på en...

Vad är en Proof of Reserve?

Vad är en Proof of Reserve?

Vad är ett reservbevis?En Proof of Reserves (PoR) är en oberoende granskning som utförs av en tredje part. Syftet med ett PoR är att verifiera att en förvaringsinstitut faktiskt innehar de tillgångar som det påstår sig ha förvarat för sin...

Topprankade Börsar

Topprankade Mäklare

Topprankade plånböcker

Senaste recensioner

MoonXBT Recension

MoonXBT Recension

MoonXBT Review 2022MoonXBT Review Summary MoonXBT är en handelsplattform som syftar till att ta din investering till månen med hjälp av innovativa metoder för social handel. MoonXBT är baserat på Caymanöarna och har kontor i hela Östasien och...

PrimeXBT Recension

PrimeXBT Recension

PrimeXBT Review 2022 PrimeXBT Review Summary PrimeXBT cryptocurrency exchange är en one-stop-shop handelsplattform som stöder handel med kryptovalutor, de flesta större aktieindex, råvaror och utländska valutor. De har snabbt blivit...

MEXC 10% Rabatt på handelsavgifter

Fäst den på Pinterest