Mikä on hajautettu pörssi (DEX)?

Pörssit ovat olleet erittäin tärkeitä kryptovaluuttojen ostajien ja myyjien yhdistämisprosessissa siitä lähtien, kun Bitcoin esiteltiin ensimmäisen kerran. Olisimme paljon huonommassa likviditeettitilanteessa eikä meillä olisi keinoja päästä sopimukseen varojen asianmukaisesta hinnoittelusta, jos nämä foorumit eivät houkuttelisi käyttäjiä kaikkialta maailmasta.

Historiallisesti tarkasteltuna keskitetyillä toimijoilla on ollut valta-asema tällä alalla. Tästä huolimatta hajautettuun kaupankäyntiin on kehittynyt yhä enemmän erilaisia välineitä, jotka ovat seurausta nopeasti kehittyvästä teknologiapinosta, joka on nyt saatavilla.

Tässä artikkelissa tutustumme hajautettujen pörssien maailmaan, jotka tunnetaan myös nimellä DEX, ja jotka ovat markkinapaikkoja, jotka eivät tarvitse välikäsiä.

Periaatteessa jokaista kahden vertaisvertaisen välillä tapahtuvaa transaktiota voidaan pitää hajautettuna kauppana. Tässä kirjoituksessa olemme kuitenkin eniten kiinnostuneita keskitettyjen pörssien palveluista, joten keskitymme alustoihin, jotka simuloivat tällaisia pörssejä. Ensisijainen ero on siinä, että niiden taustajärjestelmä on isännöityssä lohkoketju. Sinun ei tarvitse luottaa pörssiin, koska kukaan ei pidä rahojasi hallussaan, eikä sinun tarvitse luottaa siihen lainkaan, jos käytät hajautettua tarjousta.

Voit tallettaa joko fiat-käteinen (pankkisiirrolla tai luotto- tai pankkikortilla) tai kryptovaluutalla, kun käytät perinteistä keskitettyä pörssiä. Kun talletat kryptovaluuttaa, luovut kryptovaluutan hallinnasta. Teknisesti ottaen et voi käyttää sitä lohkoketjussa, vaikka sitä voidaan edelleen käyttää kaupankäyntiin ja nostoihin. Tämä ei rajoita sen hyödyllisyyttä.
Koska et omista rahan yksityisiä avaimia, sinun on pyydettävä valuutanvaihtopalvelua allekirjoittamaan transaktio puolestasi aina, kun haluat tehdä noston. Koska et omista yksityisiä avaimia, transaktioita ei tapahdu lohkoketjussa kaupankäynnin aikana, vaan pörssi vastaa saldojen jakamisesta käyttäjille omassa tietokannassaan.

Koska lohkoketjujen hitaat nopeudet eivät estä kaupankäyntiä ja kaikki tapahtuu yhden yrityksen järjestelmässä, kokonaistyöflow on optimoitu valtavasti. Kryptovaluuttojen ostaminen ja myyminen on nyt paljon yksinkertaisempaa, ja käytössäsi on entistä laajempi valikoima kaupankäynnin välineitä.

Tämä tapahtuu kuitenkin oman vapauden kustannuksella, sillä se edellyttää, että ihminen antaa taloudelliset resurssinsa vaihdon käyttöön. Tämän seurauksena asetut tilanteeseen, jossa olet alttiina vastapuoliriskille. Mitä tapahtuu, jos tiimi katoaa BTC:n kanssa, jonka ansaitsit niin kovasti? Mitä tapahtuu, jos hakkeri ottaa järjestelmän haltuunsa ja käyttää sitä rahan varastamiseen?

Suuri osa käyttäjistä pitää tätä riskitasoa hyväksyttävänä. He tyytyvät vain käyttämään luotettavia vaihtopalveluja, joilla on todistetusti hyviä kokemuksia ja turvatoimia tietomurtoriskin vähentämiseksi.

Joissakin suhteissa hajautetut pörssit (DEX) ovat verrattavissa keskitettyihin pörsseihin, mutta toisissa on huomattavia eroja. Otetaan ensinnäkin huomioon, että kuluttajilla on käytettävissään monenlaisia erilaisia hajautettuja pörssejä. Käyttäjien ei tarvitse huolehtia siitä, että he menettävät rahojensa hallinnan missään vaiheessa, koska toimeksiannot toteutetaan lohkoketjussa (älykkäiden sopimusten avulla), mikä on kaikkien näiden ratkaisujen yhteinen ominaisuus.
Ketjujen väliset DEX:t ovat saaneet jonkin verran huomiota kehityksessä, vaikka valtaosa näistä pörsseistä keskittyykin omaisuuseriin, jotka löytyvät yhdestä lohkoketjusta (kuten esim. Ethereum tai Binance Ketju).

Kaikki hoidetaan lohkoketjussa tiettyjen hajautettujen pörssien kautta (menemme hybridisointimenetelmiin hetken kuluttua). Lohkoketjuun kirjataan jokainen tehty tilaus sekä mahdolliset muutokset ja peruutukset. Koska et luota siihen, että kolmas osapuoli välittää käskyt sinulle, ja koska niitä ei voi salata, tämä strategia on todennäköisesti avoimin ja rehellisin.
Kaiken kukkuraksi se on myös vähiten käyttökelpoinen vaihtoehto. Sinun on maksettava maksu, koska pyydät jokaista verkon solmua tallentamaan tilauksen pysyvästi. Se, että sinun on odotettava, kunnes miner lisää viestisi lohkoketjuun, on yksi niistä tekijöistä, jotka saattavat saada prosessin tuntumaan työläältä.

Jotkut ovat sitä mieltä, että tässä mallissa on ongelmia etukäteisajon kanssa. Kun sisäpiiriläinen on tietoinen tulevasta kaupasta ja käyttää tätä tietoa toteuttaakseen kaupan ennen kuin kauppa on toteutunut, kyseessä on esimerkki front runningista, joka on eräänlaista sisäpiirikauppaa. Tämän seurauksena ehdokkaalla, joka on nyt ensimmäisellä sijalla, on pääsy tietoihin, joita ei yleisesti tiedetä. Useimmissa tapauksissa tällainen toiminta on lain vastaista.

Ei liene yllätys, että perinteisessä mielessä ei ole mahdollisuuksia etupainotteiseen toimintaan, jos kaikki kirjataan maailmanlaajuiseen pääkirjaan. Tästä huolimatta voidaan toteuttaa toisenlainen hyökkäys, jossa miner näkee tilauksen ennen sen vahvistamista ja ryhtyy sitten toimenpiteisiin varmistaakseen, että hänen oma tilauksensa lisätään lohkoketjuun ennen muita tilauksia.

Stellar DEX on yksi tällä hetkellä käytössä oleva ketjussa olevan tilauskirjan tyyppi.

Ketjun ulkopuolisten tilauskirjojen toteutuksia ovat muun muassa Binance DEX ja IDEX.

Oletko kyllästynyt lukemaan termiä "tilauskirja"? Hyvä uutinen, koska Automaattimarkkinat Maker (AMM) lähestymistapa poistaa tällaisen strategian tarpeen kokonaan. Toimintaan tarvitaan vain käyttäjiä, peliteoriaa ja hieman kaavamaista mustaa magiaa. Luojia tai ottajia ei tarvita.
AMM:ien yksityiskohdat määräytyvät toteutuksen mukaan, mutta yleisesti ottaen ne koostuvat kuitenkin älykkäiden sopimusten kokoelmasta ja nerokkaista kannustimista, joilla kannustetaan käyttäjiä sitoutumaan.
Nykyiset AMM-pohjaiset DEXit ovat yleensä melko käyttäjäystävällisiä, koska ne ovat integroitavissa MetaMaskin ja Trust Walletin kaltaisiin lompakoihin. Transaktioiden loppuunsaattaminen edellyttää kuitenkin ketjussa tapahtuvaa transaktiota, aivan kuten muissakin DEX-tyypeissä.

KYC/AML:n, joka tarkoittaa "Know Your Customer" ja "Anti-Money Laundering", noudattaminen on sääntö monissa pörsseissä. Yksityishenkilöiltä vaaditaan usein henkilöllisyystodistuksia ja osoitetodistuksia, koska ne täyttävät sääntelyvaatimuksia.

Joillekin ihmisille tämä on huoli yksityisyydestä, kun taas toisille se on huoli saavutettavuudesta. Mitä sinun pitäisi tehdä, jos sinulla ei ole laillisia papereita käsilläsi? Entä jos tiedot tulisivat jollakin tavalla julkisiksi? Koska DEXit eivät tarvitse lupaa, kukaan ei tarkista henkilöllisyyttäsi, kun käytät sellaista. A kryptovaluutta lompakko on kaikki, mitä sinulta vaaditaan.

Kun DEX-järjestelmiä hallinnoi suurelta osin keskitetty elin, niiden on kuitenkin noudatettava tiettyjä oikeudellisia normeja. Jos toimeksiantokirjaa hallinnoidaan keskitetysti, isännän on tietyissä olosuhteissa pidettävä yllä vaatimustenmukaisuutta.

Todellisuudessa DEX:t eivät ole läheskään yhtä käyttäjäystävällisiä kuin perinteiset pörssit. Kaupat voivat tapahtua reaaliaikaisesti keskitetyillä alustoilla, eivätkä lohkoviiveet vaikuta näihin kauppoihin. CEX:t tarjoavat lempeämmän ympäristön kokemattomille bitcoin-käyttäjille, jotka eivät tunne oloaan kryptovaluuttalompakoissa, jotka eivät ole vartioimattomia. Jos unohdat salasanasi, voit helposti nollata sen. Jos kuitenkin kadotat siemenlauseesi, rahasi katoavat ikuisesti kyberavaruuteen, eikä niitä voi enää palauttaa.

CEX:issä toteutettujen transaktioiden määrä on edelleen paljon suurempi kuin DEX:issä toteutettujen transaktioiden määrä. Ehkä vieläkin merkittävämpää on, että CEX:ien likviditeetti on usein suurempi kuin muiden pörssien. Omaisuuserän likviditeetin mittari on se, kuinka nopeasti sitä voidaan ostaa tai myydä kohtuulliseksi katsottuun hintaan. Markkinoilla, jotka ovat erittäin likvidit, ero hinta tarjousten ja pyyntöjen välillä on minimaalinen, mikä osoittaa, että ostajien ja myyjien välinen kilpailu on suurta. Jos markkinat ovat epälikvidit, sinun on vaikeampi löytää joku, joka on valmis vaihtamaan kohteen kanssasi sinulle sopivaan hintaan.

Koska DEX:t ovat vielä hyvin alkuvaiheessa, vaihdettavaksi haluamillesi digitaalisille valuuttavaroille ei aina ole kysyntää tai tarjontaa. On mahdollista, että et pysty tunnistamaan haluamiasi kaupankäyntipareja, ja vaikka löytäisitkin ne, hinnat, joilla omaisuuserillä käydään kauppaa, eivät välttämättä ole oikeudenmukaisia.

Maksut eivät ole aina korkeammat DEX:ssä, mutta ne voivat olla korkeammat, etenkin kun verkko on ruuhkautunut tai jos käytät ketjussa olevaa tilauskirjaa.