Simplecryptoguide.com

Mikä on automaattinen markkinatakaaja (AMM)?

Mikä on automaattinen markkina Maker AMM - Mikä on automaattinen markkina Maker (AMM)?

Voit ajatella, että automaattinen markkinatakaaja on robotti, joka on aina valmis tarjoamaan sinulle kahden omaisuuserän välisen hinnan. Jotkut käyttävät yksinkertaista kaavaa, kuten Uniswap, kun taas Käyrä, Tasapainotin ja toiset käyttävät monimutkaisempia.

AMM:n avulla voit käydä kauppaa luotettavasti, mutta voit myös ryhtyä taloksi tarjoamalla likviditeettiä AMM:lle. likviditeettipooli. Näin kuka tahansa voi ryhtyä pörssin markkinatakaajaksi ja ansaita maksuja likviditeetin tarjoamisesta.

AMM:t ovat todella raivanneet itselleen paikkansa DeFi tilaa, koska ne ovat yksinkertaisia ja helppokäyttöisiä. Markkinoiden luomisen hajauttaminen tällä tavoin on olennainen osa kryptonäkökulmaa.

Johdanto

Hajautettu rahoitus (DeFi) on herättänyt räjähdysmäisesti kiinnostusta Ethereum ja muita älykkäitä sopimusalustoja, kuten Binance Älykäs ketju. Tuottoa tuottava viljely on tullut suosittu tapa token jakelu, tokenized BTC kasvaa Ethereum, ja salamalaina volyymit ovat kasvussa.
Samaan aikaan automatisoidut markkinatakaaja-protokollat, kuten Uniswap näkevät säännöllisesti kilpailukykyisiä volyymeja, suurta likviditeettiä ja kasvavaa käyttäjämäärää.
Mutta miten nämä vaihdot toimivat?

Mikä on automaattinen markkinatakaaja (AMM)?

Automatisoitu markkinatakaaja (AMM) on eräänlainen hajautetun pörssin (DEX) protokolla, joka perustuu matemaattiseen kaavaan varojen hinnoittelussa. Sen sijaan, että käytettäisiin tilauskirja kuten perinteisessä pörssissä, omaisuuserät hinnoitellaan hinnoittelualgoritmin mukaisesti.
Tämä kaava voi vaihdella kussakin protokollassa. Esimerkiksi Uniswap käyttää x * y = k, jossa x on yhden kupongin määrä likviditeettialtaassa, ja y on toisen määrä. Tässä kaavassa, k on kiinteä vakio, mikä tarkoittaa, että altaan kokonaismäärän likviditeetti on aina pysyttävä samana. Muut AMM:t käyttävät muita kaavoja erityistapauksissa, joihin ne kohdistuvat. Kaikille niille on kuitenkin yhteistä se, että ne määrittävät hinnat algoritmisesti. Jos tämä on nyt hieman hämmentävää, älä huoli; toivottavasti kaikki selviää lopulta.
Perinteinen markkinatakaus toimii yleensä sellaisten yritysten kanssa, joilla on suuret resurssit ja monimutkaiset strategiat. Markkinatekijät auttavat sinua saamaan hyvän hinnan ja tiukan osto- ja myyntitarjousten välinen ero tilauskirjaan perustuvassa pörssissä, kuten Binance. Automatisoidut markkinatakaajat hajauttavat tämän prosessin ja antavat periaatteessa kenelle tahansa mahdollisuuden luoda markkinat. lohkoketju. Miten he tarkalleen ottaen voivat tehdä sen? Lukekaamme eteenpäin.

Miten automaattinen markkinatakaaja (AMM) toimii?

AMM toimii samalla tavalla kuin tilauskirjaan perustuva pörssi siten, että on olemassa kaupankäyntipareja - esimerkiksi, ETH/DAI. Kaupan tekemiseen ei kuitenkaan tarvita vastapuolta (toista kauppiasta) toisella puolella. Sen sijaan olet vuorovaikutuksessa älykkään sopimuksen kanssa, joka "tekee" markkinat puolestasi.

Hajautetussa pörssissä, kuten Binance DEX, kaupat tapahtuvat suoraan käyttäjän lompakot. Jos myyt BNB BUSD:n puolesta Binance DEX, että kaupan toisella puolella on joku muu, joka ostaa - BNB heidän BUSD. Voimme kutsua tätä vertaisverkkopalveluksi (P2P). liiketoimi.
Sitä vastoin AMM:ien voisi ajatella olevan vertaissopimus (P2C). Vastapuolia perinteisessä mielessä ei tarvita, sillä kaupat tapahtuvat käyttäjien ja sopimusten välillä. Koska tilauskirjaa ei ole, ei myöskään ole olemassa mitään tilaustyypit AMM:ssä. Sen sijaan se, minkä hinnan saat ostettavasta tai myytävästä omaisuuserästä, määräytyy kaavan mukaan. On kuitenkin syytä huomata, että jotkin tulevat AMM-mallit voivat poistaa tämän rajoituksen.

Vastapuolia ei siis tarvita, mutta jonkun on silti luotava markkinat, eikö niin? Aivan. Älykkään sopimuksen likviditeetti on edelleen tarjottava käyttäjille, joita kutsutaan likviditeetin tarjoajiksi (LP).

Binance 10 - Mikä on automaattinen markkina Maker (AMM)?

Mikä on likviditeettipooli?

Likviditeettipooli - Mikä on automatisoitu markkina Maker (AMM)?

Likviditeetin tarjoajat lisäävät varoja likviditeettipooliin. Likviditeettipoolin voi ajatella olevan suuri kasa varoja, joita vastaan kauppiaat voivat käydä kauppaa. Vastineeksi likviditeetin tarjoamisesta protokollaan LP:t ansaitsevat palkkioita kaupoista, jotka tapahtuvat heidän poolissaan. Uniswap:n tapauksessa LP:t tallettavat ETH/DAI-altaaseen kahden tokenin - esimerkiksi 50% ETH:n ja 50% DAI:n - vastaavan arvon.

Hetkinen, kuka tahansa voi siis ryhtyä markkinatakaajaksi? Todellakin! On melko helppoa lisätä varoja likviditeettipooliin. Palkkiot määräytyvät protokollan mukaan. Esimerkiksi Uniswap v2 veloittaa kauppiailta 0,3%, joka menee suoraan LP:lle. Muut alustat tai haarautumat voivat veloittaa vähemmän houkutellakseen enemmän likviditeetin tarjoajia pooliinsa.

Miksi likviditeetin houkutteleminen on tärkeää? AMM:ien toimintatavan vuoksi mitä enemmän likviditeettiä altaassa on, sitä vähemmän lipsumista tapahtuu. suurista tilauksista voi aiheutua kustannuksia. Tämä puolestaan voi houkutella lisää volyymia alustalle, ja niin edelleen.

Liukkausongelmat vaihtelevat eri AMM-malleissa, mutta se on ehdottomasti syytä pitää mielessä. Muista, että hinnoittelu määräytyy algoritmin perusteella. Yksinkertaistettuna se määräytyy sen mukaan, kuinka paljon likviditeettipoolin tokenien välinen suhde muuttuu kaupan jälkeen. Jos suhdeluku muuttuu paljon, lipsumista tapahtuu paljon.

Hieman tarkemmin ajateltuna sanotaan, että haluaisit ostaa kaikki ETH:t ETH/DAI-poolissa Uniswap:ssä. No, et voisi! Sinun olisi maksettava eksponentiaalisesti yhä korkeampi palkkio jokaisesta ylimääräisestä eetteristä, mutta et silti voisi koskaan ostaa kaikkea eetteriä poolista. Miksi? Se johtuu kaavasta x * y = k. Jos jompikumpi x tai y on nolla, eli altaassa on nolla ETH:ta tai DAI:ta, yhtälössä ei ole enää järkeä.

Tämä ei kuitenkaan ole koko tarina AMM:istä ja likviditeettipooleista. Kun tarjoat likviditeettiä AMM:ille, sinun on pidettävä mielessäsi muutakin - ohimenevä menetys.

Mitä on katoavainen menetys?

Impermanent tappio tapahtuu, kun talletettujen kuponkien hintasuhde muuttuu sen jälkeen, kun olet tallettanut ne pooliin. Mitä suurempi muutos on, sitä suurempi on pysyvä tappio. Tämän vuoksi AMM:t toimivat parhaiten sellaisten tokeniparien kanssa, joilla on samanlainen arvo, kuten stablecoins tai wrapped tokenit. Jos parin välinen hintasuhde pysyy suhteellisen pienellä alueella, myös impermanentti tappio on vähäinen.

Toisaalta, jos suhde muuttuu paljon, likviditeetin tarjoajien voi olla parempi pitää kuponkia hallussaan sen sijaan, että he lisäisivät varoja pooliin. Tästä huolimatta Uniswap ETH:n/DAI:n kaltaiset altaat, jotka ovat melko alttiita hetkellisille tappioille, ovat olleet kannattavia kertyneiden kaupankäyntipalkkioiden ansiosta.

Tämän sanottuani, hetkellinen menetys ei ole hyvä tapa nimetä tätä ilmiötä. "Pysyvyys" olettaa, että jos varat palautuvat niihin hintoihin, joihin ne alun perin talletettiin, tappiot lieventyvät. Jos kuitenkin nostat varojasi eri hintasuhteella kuin silloin, kun talletit ne, tappiot ovat hyvin pysyviä. Joissakin tapauksissa kaupankäyntipalkkiot saattavat lieventää tappioita, mutta on silti tärkeää ottaa riskit huomioon.

Ole varovainen tallettaessasi varoja AMM:ään ja varmista, että ymmärrät, mitä seurauksia tilapäisellä menetyksellä on. Jos haluat saada kattavan yleiskatsauksen impermanentista tappiosta, jatka ja lue seuraavaa meidän artikkeli siitä.

Loppuajatuksia

Automaattiset markkinatakaajat ovat DeFi-tilan peruskamaa. Niiden avulla kuka tahansa voi luoda markkinoita saumattomasti ja tehokkaasti. Vaikka niillä on rajoituksensa verrattuna tilauskirjaan perustuviin pörsseihin, niiden kryptoalalle tuoma yleinen innovaatio on korvaamaton.

AMM:t ovat vielä lapsenkengissä. Nykyisin tuntemamme ja käyttämämme AMM:t, kuten Uniswap, Curve ja PancakeSwap, eivät ole vielä kehittyneet. ovat muotoilultaan tyylikkäitä, mutta ominaisuuksiltaan melko rajallisia. Tulevaisuudessa on todennäköisesti tulossa monia innovatiivisempia AMM-malleja. Tämän pitäisi johtaa alhaisempiin maksuihin, vähemmän kitkaa ja lopulta parempaan likviditeettiin jokaiselle DeFi-käyttäjälle.

Kiinnitä se Pinterestiin