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Qu'est-ce qu'un Stablecoin ?

Qu'est-ce qu'un stablecoin - Qu'est-ce qu'un Stablecoin ?

Qu'est-ce qu'un stablecoin ?

Stablecoins sont des actifs numériques conçus pour imiter la valeur de fiat monnaies comme le dollar ou l'euro. Ils permettent aux utilisateurs de transférer rapidement et à peu de frais des valeurs dans le monde entier tout en maintenant la stabilité des prix.
Les crypto-monnaies comme Bitcoin et Ethereum sont connus pour leur volatilité lorsque le prix est fixé par rapport à la monnaie fiduciaire. Il faut s'y attendre, car blockchain La technologie est encore très récente et les marchés des crypto-monnaies sont relativement petits. Le fait que la valeur d'une crypto-monnaie ne soit liée à aucun actif est intéressant du point de vue du marché libre, mais peut s'avérer difficile à utiliser.

En tant que moyens d'échange, les crypto-monnaies sont excellentes d'un point de vue technologique. Cependant, les fluctuations de leur valeur en ont fait des investissements très risqués et ne sont pas idéales pour effectuer des paiements. Au moment du règlement d'une transaction, les pièces peuvent valoir beaucoup plus ou moins que ce qu'elles valaient au moment où elles ont été envoyées.

Mais les monnaies stables n'ont pas ce problème. Ces actifs connaissent des fluctuations de prix négligeables et suivent de près la valeur de l'actif sous-jacent ou de la monnaie fiduciaire qu'ils imitent. En tant que tels, ils servent de valeurs refuges fiables dans un contexte de marchés volatils.

Il existe un certain nombre de moyens par lesquels un stablecoin peut maintenir sa stabilité. Dans cet article, nous allons aborder certains des mécanismes utilisés, leurs avantages et leurs limites.

Comment fonctionnent les monnaies stables ?

Il existe plusieurs catégories de monnaies stables, chacune d'entre elles permettant de fixer ses unités de différentes manières. Vous trouverez ci-dessous quelques-uns des types de pièces stables les plus courants.

Monnaies stables garanties par le Fiat

Le type de stablecoin le plus populaire est celui qui est directement adossé à une monnaie fiduciaire avec un ratio de 1:1. Nous appelons également ces monnaies stables garanties par de la monnaie fiduciaire. Un émetteur central (ou une banque) détient une quantité de monnaie fiduciaire en réserve et émet une quantité proportionnelle de jetons.

Par exemple, l'émetteur peut détenir un million de dollars et distribuer un million de jetons d'une valeur d'un dollar chacun. Les utilisateurs peuvent librement échanger ces jetons comme ils le feraient avec des jetons ou des crypto-monnaies, et à tout moment, les détenteurs peuvent les racheter pour leur équivalent en USD.

Il est évident qu'il y a ici un haut degré de risque de contrepartie qui ne peut être atténué : en fin de compte, il faut faire confiance à l'émetteur. Il n'existe aucun moyen pour un utilisateur de déterminer avec certitude si l'émetteur détient des fonds en réserve. Au mieux, la société émettrice peut essayer d'être aussi transparente que possible lorsqu'il s'agit de publier des audits, mais le système est loin d'être satisfaisant. sans confiance.
Binance propose deux monnaies stables adossées à la monnaie fiduciaire. BUSD, en maintenant une parité avec le dollar américain, et BGBP, qui suit la livre sterling.

Monnaies stables adossées à des crypto-monnaies

Les monnaies stables adossées à des crypto-monnaies sont le reflet de leurs caractéristiques. adossé à la monnaie fiduciaire La principale différence réside dans le fait que les crypto-monnaies sont utilisées en tant que moyen de paiement. collatéral. Mais puisque la crypto-monnaie est numérique, contrats intelligents s'occuper de la délivrance des unités.
Les monnaies stables adossées à des crypto-monnaies ne suscitent pas la confiance, mais il convient de noter que politique monétaire est déterminé par les électeurs dans le cadre de leur gouvernance systèmes. Cela signifie que vous ne faites pas confiance à un seul émetteur, mais que vous faites confiance à tous les participants du réseau qui agiront toujours dans le meilleur intérêt des utilisateurs.

Pour acquérir ce type de stablecoin, les utilisateurs bloquent leur crypto-monnaie dans un contrat, qui émet le jeton. Plus tard, pour récupérer leur garantie, ils reversent des stablecoins dans le même contrat (ainsi que les intérêts éventuels).

Les mécanismes spécifiques qui permettent d'appliquer le pacte varient en fonction de la conception de chaque système. Il suffit de dire qu'un mélange de théorie du jeu et les algorithmes de la chaîne incitent les participants à maintenir un prix stable.

Monnaies stables algorithmiques

Les monnaies stables algorithmiques ne sont pas soutenues par... fiat ou de crypto-monnaie. Au lieu de cela, leur ancrage est entièrement réalisé par algorithmes et contrats intelligents qui gèrent l'approvisionnement des jetons émis. Fonctionnellement, leur politique monétaire reflète étroitement celle utilisée par banques centrales pour gérer les monnaies nationales.
Essentiellement, un système algorithmique stablecoin réduira le coût des jetons. fournir si le prix tombe en dessous du prix de la monnaie fiduciaire qu'il suit. Si le prix dépasse la valeur de la monnaie fiduciaire, de nouveaux jetons entrent en circulation pour réduire la valeur du stablecoin.
Vous entendrez peut-être parler de cette catégorie de jetons comme des stablecoins non garantis. C'est techniquement incorrect, car ils sont garantis - bien que pas de la même manière que les deux entrées précédentes. Dans le cas d'un événement du cygne noirLes monnaies stables algorithmiques peuvent disposer d'une sorte de réserve de garanties pour faire face aux mouvements exceptionnellement volatils du marché.

Cas d'utilisation du Stablecoins

Les monnaies stables garanties sont de loin les plus courantes dans la pratique. Voici quelques exemples de ces pièces USD Tether (USDT), USD véritable (TUSD), Paxos Standard (PAX), USD Coin (USDC), et Binance USD (BUSD). Cependant, il existe également des instances des deux autres catégories susmentionnées qui sont actuellement disponibles sur le marché. Bitshares USD et DAI sont des monnaies crypto-collatéralisées, tandis que Carbon et (le défunt) Basis sont des exemples de variantes algorithmiques.

Cette liste est loin d'être exhaustive. Le marché des monnaies numériques stables est vaste, comme en témoigne la prolifération de des centaines de projets stablecoin.

BUSD contre USDT

BUSD est un stablecoin développé par Paxos en partenariat avec Binance. Paxos est également l'émetteur d'autres monnaies stables : Paxos Standard (PAX), HUSD et PAX Gold (PAXG).

Les BUSD sont approuvées et réglementées par le Département des services financiers de l'État de New York et sont 100% garanties par des dollars américains détenus dans des banques américaines assurées par la FDIC. De plus, un cabinet d'audit (Withum) vérifie mensuellement les comptes de la BUSD pour s'assurer que l'argent détenu dans les banques correspond à l'offre de la BUSD, ce que vous pouvez vérifier. ici. D'autre part, USDT n'est pas régulièrement audité. Le dernier audit publiée sur le site de Tether date de 2018, qui a été réalisée par Sporkin & Sullivan LLP. Mais ils publient quotidiennement la valeur de leurs réserves, que l'on peut voir sur ce site. page.

Une autre différence entre BUSD et USDT est que la réserve qui soutient USDT est détenue dans des banques offshore qui sont considérées comme moins dignes de confiance. À ce jour, il y a également eu de nombreuses allégations au sujet de Tether, un résumé peut être trouvé ici.

On peut donc dire que BUSD est plus sûr que USDT. C'est effectivement vrai. Mais, si vous êtes un trader moyen, il importe peu que vous tradiez la paire BTC/BUSD ou la paire BTC/USDT.

Mais, si vous souhaitez détenir des sommes d'argent très importantes sous forme de pièces stables, il est préférable de ne détenir que des BUSD ou de répartir l'argent entre BUSD et USDT. De même, négocier des contrats à terme avec des pièces de monnaie au lieu de contrats à terme avec des USDT. contrats à terme sur Binance ou d'autres échanges pourraient être plus sûrs au cas où un événement catastrophique lié à Tether se produirait.

En dehors de cela, il n'y a pas vraiment de différence entre BUSD et USDT. Si vous êtes un trader moyen, vous devriez plutôt rechercher le volume, les opportunités d'arbitrage, etc.

USDC vs USDT

Après l'USDT, l'USD Coin (USDC) est le plus grand stablecoin en termes de capitalisation boursière. L'USDC est régie par Centre, un consortium basé sur l'adhésion, dont Circle et Coinbase sont les membres fondateurs.

L'USDC est donc essentiellement un stablecoin lancé et régi par Circle et Coinbase. L'USDC est également vérifié mensuellement par un cabinet d'audit, Grant Thornton LLP, tout comme BUSD. La société derrière USDC suit les réglementations américaines et travaille avec des banques et des auditeurs établis, ce qui n'est pas le cas de Tether (USDT). Ainsi, USDC, tout comme BUSD, est plus sûr et plus transparent que USDT.

Si l'on compare l'USDC à la BUSD, les deux monnaies stables sont en fait assez similaires car elles suivent toutes deux la réglementation américaine et travaillent avec des banques et des auditeurs américains.

Encore une fois, si vous êtes un trader, vous pouvez négocier les paires USDC et USDT. Cela n'a pas vraiment d'importance. Mais, si vous comptez ouvrir des positions importantes sur les cryptocurrences, vous pouvez préférer les produits marqués par des pièces plutôt que ceux marqués par des USDT. De même, vous pouvez détenir plus d'un stablecoin au lieu de dépendre d'un seul pour atténuer les risques.

Avantages et inconvénients du Stablecoin

Le principal avantage des stablecoins est leur potentiel à fournir un moyen d'échange complémentaire aux cryptocurrences. En raison des niveaux élevés de En raison de leur volatilité, les crypto-monnaies n'ont pas pu être utilisées à grande échelle dans des applications quotidiennes telles que le traitement des paiements. En offrant des niveaux plus élevés de prévisibilité et de stabilité, ces monnaies stabilisées résolvent ce problème permanent.
En agissant comme une protection contre la volatilité, les monnaies stables pourraient également jouer un rôle dans l'intégration des crypto-monnaies aux marchés financiers traditionnels. À l'heure actuelle, ces deux marchés existent en tant qu'écosystèmes distincts avec très peu d'interaction. Avec une forme plus stable de monnaie numérique, il est très probable que les crypto-monnaies seront de plus en plus utilisées sur les marchés des prêts et du crédit qui, jusqu'à présent, ont été dominés exclusivement par des titres émis par les gouvernements. les monnaies fiduciaires.
Outre leur utilité dans les transactions financières, les pièces stables peuvent être utilisées par les traders et les investisseurs pour couvrir leurs portefeuilles. Attribution du site un certain pourcentage d'un portefeuille à des pièces stabilisées est un moyen efficace de réduire le risque global. En même temps, le maintien d'un magasin de valeur qui peuvent être utilisées pour acheter d'autres cryptocurrences lorsque les prix baissent peut être une stratégie efficace. De même, ces pièces peuvent être utilisées pour "verrouiller" les gains réalisés lorsque les prix augmentent, sans avoir besoin d'encaisser.
Malgré leur potentiel pour soutenir l'adoption généralisée des crypto-monnaies, les monnaies stables présentent encore certaines limites. Les variantes Fiat-collatéralisées sont moins décentralisées que les crypto-monnaies ordinaires, car une entité centrale est nécessaire pour détenir les actifs de soutien. Comme pour les crypto-monnaies collatéralisées et non collatéralisées, les utilisateurs doivent faire confiance à la communauté élargie (et à l'entité centrale). code source) pour assurer la longévité des systèmes. Comme il s'agit encore de nouvelles technologies, elles auront besoin d'un certain temps pour arriver à maturité.

Bien qu'ils présentent certains inconvénients, les stablecoins sont une composante essentielle des marchés des crypto-monnaies. Grâce à divers mécanismes, ces monnaies numériques peuvent rester plus ou moins stables à des prix fixés. Cela leur permet d'être utilisées de manière fiable non seulement comme moyen d'échange, mais aussi comme valeur refuge pour les traders et les investisseurs.

Bien qu'initialement conçu pour fournir aux traders un outil efficace pour Il est clair que les applications des monnaies stables vont bien au-delà du commerce. Ils constituent un outil puissant qui pourrait renforcer l'espace des crypto-monnaies dans son ensemble, en servant dans des cas d'utilisation où les alternatives volatiles ne sont pas idéales.
Binance 10 - Qu'est-ce qu'un Stablecoin ?

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