Wat is een Stablecoin?
Wat is een stablecoin?
Als ruilmiddel zijn cryptocurrencies vanuit technologisch oogpunt uitstekend. Maar door de schommelingen in hun waarde zijn ze uiteindelijk zeer riskante beleggingen geworden, en niet ideaal voor het doen van betalingen. Tegen de tijd dat een transactie wordt afgewikkeld, kunnen munten aanzienlijk meer of minder waard zijn dan ze waren op het moment dat ze werden verzonden.
Maar stablecoins hebben dat probleem niet. Deze activa kennen verwaarloosbare koersbewegingen en volgen nauwgezet de waarde van de onderliggende waarde of fiatvaluta die ze emuleren. Als zodanig dienen ze als betrouwbare safe-haven activa temidden van volatiele markten.
Er zijn een aantal manieren waarop een stablecoin zijn stabiliteit kan behouden. In dit artikel bespreken we enkele van de gebruikte mechanismen, hun voordelen en hun beperkingen.
Hoe werken stablecoins?
Er zijn een paar categorieën van stablecoins, die elk hun eenheden op verschillende manieren vastpinnen. Hieronder staan enkele van de meest voorkomende types van stablecoin.
Fiat-gedekte stablecoins
De meest populaire soort stablecoin is die welke direct gedekt is door fiatvaluta met een 1:1 verhouding. We noemen dit ook wel fiat-collateralized stablecoins. Een centrale emittent (of bank) houdt een hoeveelheid fiatvaluta in reserve en geeft een evenredige hoeveelheid tokens uit.
De emittent kan bijvoorbeeld een miljoen dollar bezitten en een miljoen tokens verdelen die elk een dollar waard zijn. Gebruikers kunnen deze vrij verhandelen zoals ze zouden doen met tokens of cryptocurrencies, en op elk moment kunnen de houders ze inwisselen voor hun equivalent in USD.
Crypto-backed stablecoins
Om dit soort stablecoin te verwerven, sluizen gebruikers hun cryptocurrency in een contract, dat het token uitgeeft. Later, om hun onderpand terug te krijgen, storten ze stablecoins terug in hetzelfde contract (samen met eventuele rente).
Algoritmische stabiele munten
Stablecoins gebruikssituaties
Deze lijst is verre van volledig. De markt voor stabiele digitale munten is breed, wat blijkt uit de proliferatie van honderden stablecoin-projecten.
BUSD vs USDT
BUSD is een stablecoin ontwikkeld door Paxos in samenwerking met Binance. Paxos is ook uitgever van andere stablecoins Paxos Standard (PAX), HUSD en PAX Gold (PAXG).
BUSD is goedgekeurd en gereguleerd door het New York State Department of Financial Services en wordt 100% gedekt door Amerikaanse dollars die worden aangehouden in FDIC-verzekerde Amerikaanse banken. Ook controleert een accountantskantoor (Withum) BUSD maandelijks om na te gaan of het bij de banken aangehouden geld overeenkomt met het aanbod van BUSD, hetgeen u kunt nagaan hier. Anderzijds wordt USDT niet regelmatig gecontroleerd. De laatste audit gepubliceerd op de site van Tether dateert van 2018, dat werd uitgevoerd door Sporkin & Sullivan LLP. Maar zij publiceren wel dagelijks de waarde van hun reserves, die te zien is op deze pagina.
Een ander verschil tussen BUSD en USDT is dat de reserve die USDT ondersteunt, wordt aangehouden in offshore banken die als minder betrouwbaar worden beschouwd. Tot op heden zijn er ook veel beschuldigingen geweest over Tether, een samenvatting is te vinden hier.
Men kan dus zeggen dat BUSD veiliger is dan USDT. Dit is eigenlijk waar. Maar, als u een gemiddelde handelaar bent, maakt het echt niet uit of u BTC/BUSD paar of BTC/USDT paar verhandelt.
Maar als u echt grote sommen geld wilt aanhouden in de vorm van stablecoins, is het aanhouden van alleen BUSD of het splitsen van het geld tussen BUSD en USDT misschien een beter idee. Ook het verhandelen van futures met muntmarges in plaats van USDT-futures met muntmarges futures op Binance of andere uitwisselingen veiliger kunnen zijn in geval van een rampzalige gebeurtenis met betrekking tot Tether.
Afgezien daarvan is er eigenlijk geen verschil tussen BUSD en USDT. Als u een gemiddelde trader bent, zou u eerder moeten kijken naar volume, arbitragekansen, enz.
USDC vs USDT
Na USDT is USD Coin (USDC) de grootste stablecoin volgens market cap. USDC wordt bestuurd door Centre, een op lidmaatschap gebaseerd consortium, waarvan Circle en Coinbase stichtende leden zijn.
USDC is dus eigenlijk een stablecoin gelanceerd en bestuurd door Circle en Coinbase. USDC is ook gecontroleerd maandelijks door een accountantskantoor, Grant Thornton LLP, net als BUSD. Het bedrijf achter USDC volgt de Amerikaanse regelgeving en werkt met gevestigde banken en accountants, wat niet het geval is bij Tether (USDT). Dus USDC is, net als BUSD, veiliger en transparanter dan USDT.
Als we USDC vergelijken met BUSD, zijn beide stablecoins eigenlijk vrij vergelijkbaar, aangezien ze allebei de Amerikaanse regelgeving volgen en werken met Amerikaanse banken en auditors.
Nogmaals, als u een handelaar bent, kunt u zowel USDC- als USDT-paren verhandelen. Het maakt eigenlijk niet zoveel uit. Maar als u grote posities opent op cryptocurrencies, kunt u de voorkeur geven aan producten met een marge op de munt boven producten met een marge op de USDT. Ook kunt u meer dan één stablecoin aanhouden in plaats van afhankelijk te zijn van één om risico's te beperken.
Stablecoins voors en tegens
Hoewel ze enkele nadelen hebben, zijn stablecoins een cruciaal onderdeel van de cryptocurrency markten. Door een verscheidenheid aan mechanismen kunnen deze digitale valuta's min of meer stabiel blijven op vastgestelde prijzen. Hierdoor kunnen ze niet alleen betrouwbaar worden gebruikt als ruilmiddel, maar ook als veilige haven voor handelaren en investeerders.