Hem > Vad är ett Stablecoin?

Vad är ett Stablecoin?

Vad är en stablecoin - Vad är en Stablecoin?

Vad är ett stablecoin?

Stablecoins är digitala tillgångar som är utformade för att efterlikna värdet av fiat valutor som dollarn eller euron. De gör det möjligt för användarna att snabbt och billigt överföra värde runt om i världen samtidigt som prisstabiliteten upprätthålls.

Kryptovalutor som Bitcoin och Ethereum är ökända för sina volatilitet när de prissätts i förhållande till fiat. Detta är väntat, eftersom blockkedja Tekniken är fortfarande mycket ny och marknaden för kryptovalutor är relativt liten. Det faktum att värdet på en kryptovaluta inte är knutet till någon tillgång är intressant ur ett fritt marknadsperspektiv, men det kan vara besvärligt när det gäller användbarhet.

Kryptovalutor är utmärkta som betalningsmedel ur teknisk synvinkel. Men svängningarna i deras värde har i slutändan gjort dem till mycket riskabla investeringar och inte idealiska för att göra betalningar. När en transaktion avvecklas kan mynten vara värda betydligt mer eller mindre än vad de var när de skickades.

Men stablecoins har inga sådana problem. Dessa tillgångar uppvisar försumbara prisrörelser och följer noggrant värdet på den underliggande tillgången eller fiatvalutan som de efterliknar. Som sådana fungerar de som pålitliga safe-haven-tillgångar mitt i volatila marknader.

Det finns ett antal sätt på vilka ett stablecoins kan upprätthålla sin stabilitet. I den här artikeln diskuterar vi några av de mekanismer som används, deras fördelar och begränsningar.

Hur fungerar stablecoins?

Det finns några olika kategorier av stablecoins, som alla använder olika sätt för att fastställa sina enheter. Nedan följer några av de vanligaste typerna av stablecoins.

Fiat-backed stablecoins

Den mest populära typen av stablecoins är de som är direkt backade av fiatvaluta i förhållandet 1:1. Vi kallar även dessa för fiat-säkerställda stablecoins. En central emittent (eller bank) håller en mängd fiatvaluta i reserv och utfärdar en proportionell mängd tokens.

Till exempel kan emittenten ha en miljon dollar och dela ut en miljon tokens värda en dollar vardera. Användarna kan fritt handla med dessa som de skulle göra med tokens eller kryptovalutor, och när som helst kan innehavarna lösa in dem mot motsvarande belopp i dollar.

Det finns uppenbarligen en hög grad av motpartsrisk här som inte kan minskas: i slutändan måste man lita på emittenten. Det finns inget sätt för en användare att med säkerhet avgöra om utgivaren har medel i reserv. I bästa fall kan det utfärdande företaget försöka vara så öppet som möjligt när det gäller att publicera revisioner, men systemet är långt ifrån. opålitlig.

Binance erbjuder två stablecoins som är fiat-backed - BUSD, som bibehåller en koppling till den amerikanska dollarn, och BGBP, som följer det brittiska pundet.

Kryptobaserade stablecoins

Kryptobaserade stablecoins speglar deras fiat-backed motsvarigheter, med den huvudsakliga skillnaden att kryptovaluta används som en säkerhet. Men eftersom kryptovaluta är digital, smarta kontrakt hantera utfärdandet av enheter.

Kryptobaserade stablecoins är förtroendeminimerade, men det bör noteras att penningpolitik bestäms av väljarna som en del av deras styrning system. Det innebär att du inte litar på en enskild utgivare, utan att du litar på att alla nätverksdeltagare alltid agerar i användarnas bästa intresse.

För att förvärva denna typ av stablecoins låser användarna in sin kryptovaluta i ett kontrakt som utfärdar tokenet. För att senare få tillbaka sin säkerhet betalar de stablecoins tillbaka till samma kontrakt (tillsammans med eventuell ränta).

De specifika mekanismerna som upprätthåller pegs varierar beroende på hur varje system är utformat. Det räcker med att säga att en blandning av spelteori och algoritmer på kedjan ger deltagarna incitament att hålla priset stabilt.

Algoritmiska stablecoins

Algoritmiska stablecoins har inte stöd av fiat eller kryptovaluta. Istället uppnås deras peg helt och hållet genom algoritmer och smarta kontrakt som förvaltar utbudet av de utfärdade tokenerna. Funktionellt sett är deras penningpolitik är mycket lika den som används av centralbanker för att förvalta nationella valutor.

Ett algoritmiskt stablecoin-system kommer i huvudsak att minska antalet token leverera om priset sjunker under priset på den fiatvaluta som den följer. Om priset överstiger värdet på fiatvalutan kommer nya tokens i omlopp för att minska värdet på stablecoin.

Du kan höra att denna kategori av tokens kallas icke-säkerställda stablecoins. Detta är tekniskt felaktigt, eftersom de är säkerställda - om än inte på samma sätt som de två föregående posterna. I fallet med en Black Swan-evenemangetalgoritmiska stablecoins kan ha någon form av pool av säkerheter för att hantera exceptionellt volatila marknadsrörelser.

Användningsområden för stablecoins

Stablecoins med säkerhet är de absolut vanligaste i praktiken. Exempel på dessa mynt är USD Tether (USDT), Sann USD (TUSD), Paxos Standard (PAX), USD Coin (USDC), och Binance USD (BUSD). Det finns dock även exempel på de två andra ovannämnda kategorierna som för närvarande finns på marknaden. Bitshares USD och DAI är mynt med kryptokollateralisering, medan Carbon och (den numera nedlagda) Basis är exempel på algoritmiska varianter.

Denna förteckning är långt ifrån uttömmande. Marknaden för stabila digitala valutor är bred, vilket framgår av spridningen av hundratals stablecoin-projekt.

BUSD vs USDT

BUSD är en stablecoin som utvecklats av Paxos i samarbete med Binance. Paxos är också utgivare av andra stablecoins Paxos Standard (PAX), HUSD och PAX Gold (PAXG).

BUSD godkänns och regleras av New York State Department of Financial Services och är 100% garanterad av amerikanska dollar som hålls i FDIC-försäkrade amerikanska banker. En revisionsfirma (Withum) granskar också BUSD varje månad för att kontrollera om pengarna som finns i bankerna motsvarar BUSD:s tillgångar. här. USDT granskas däremot inte regelbundet. Den senaste revision som publicerades på Tethers webbplats går tillbaka till 2018 och utfördes av Sporkin & Sullivan LLP. Men de publicerar värdet på sina reserver dagligen vilket kan ses på denna sidan.

En annan skillnad mellan BUSD och USDT är att den reserv som ligger bakom USDT hålls i offshore-banker som anses vara mindre pålitliga. Hittills har det också förekommit många anklagelser om Tether, en sammanfattning finns här. här.

Man kan alltså säga att BUSD är säkrare än USDT. Detta är faktiskt sant. Men om du är en genomsnittlig handlare spelar det egentligen ingen roll om du handlar med paret BTC/BUSD eller BTC/USDT.

Men om du vill ha riktigt stora summor pengar i form av stablecoins kan det vara en bättre idé att bara ha BUSD eller dela upp pengarna mellan BUSD och USDT. Dessutom bör man handla med myntmarginerade terminer i stället för USDT-marginerade terminer på Binance eller andra börser kan vara säkrare om en katastrofal händelse med anknytning till Tether skulle inträffa.

I övrigt finns det egentligen ingen skillnad mellan BUSD och USDT. Om du är en genomsnittlig näringsidkare bör du hellre leta efter volym, arbitragemöjligheter osv.

USDC vs USDT

Efter USDT är USD Coin (USDC) det största stabila myntet sett till marknadsvolymen. USDC styrs av Centre, ett medlemsbaserat konsortium, där Circle och Coinbase är grundande medlemmar.

USDC är alltså i princip en stablecoin som lanseras och styrs av Circle och Coinbase. USDC är också granskad månadsvis av ett revisionsföretag, Grant Thornton LLP, precis som BUSD. Företaget bakom USDC följer amerikanska regler och arbetar med etablerade banker och revisorer, vilket inte är fallet med Tether (USDT). Så USDC är, precis som BUSD, säkrare och mer transparent än USDT.

Om vi jämför USDC med BUSD är båda stablecoins faktiskt ganska lika eftersom de båda följer amerikanska regler och arbetar med amerikanska banker och revisorer.

Om du är en handlare kan du handla med både USDC- och USDT-paren. Det spelar egentligen ingen större roll. Men om du ska öppna stora positioner på kryptovalutor kan du föredra produkter med myntmarginal i stället för produkter med USDT-marginal. Dessutom kan du inneha mer än en stablecoin i stället för att vara beroende av en enda för att minska riskerna.

För- och nackdelar med stablecoins

Den största fördelen med stablecoins är deras potential att erbjuda ett utbytesmedium som kompletterar kryptovalutor. På grund av de höga nivåerna av Eftersom kryptovalutor är volatila har de inte kunnat få någon omfattande användning i vardagliga tillämpningar, t.ex. för betalningshantering. Genom att tillhandahålla högre nivåer av förutsägbarhet och stabilitet löser dessa stabiliserade valutor detta pågående problem.

Genom att fungera som ett skydd mot volatilitet kan stablecoins också spela en roll för att integrera kryptovalutor med traditionella finansmarknader. I dagsläget existerar dessa två marknader som separata ekosystem med mycket liten interaktion. Med en mer stabil form av digital valuta tillgänglig är det mycket troligt att kryptovalutor kommer att få ökad användning på låne- och kreditmarknaderna som hittills uteslutande har dominerats av statligt utgivna fiatvalutor.

Förutom att de är användbara i finansiella transaktioner kan stablecoins användas av handlare och investerare för att säkra sina portföljer. Tilldelning av en viss procentandel av portföljen till stabiliserade mynt är ett effektivt sätt att minska den totala risken. Samtidigt är det viktigt att upprätthålla en värdebutik som kan användas för att köpa andra kryptovalutor när priserna sjunker kan vara en effektiv strategi. På samma sätt kan dessa mynt användas för att "låsa in" vinster som görs när priserna stiger, utan att behöva ta ut pengar.

Trots att stabila valutor kan stödja en omfattande användning av kryptovalutor har de fortfarande vissa begränsningar. Fiat-säkerställda varianter är mindre decentraliserade än vanliga kryptovalutor, eftersom en central enhet behövs för att hålla de stödjande tillgångarna. När det gäller kryptokollateraliserade och icke-kollateraliserade mynt måste användarna lita på det bredare samhället (och den källkod) för att säkerställa systemens livslängd. Dessa tekniker är fortfarande nya och kommer därför att behöva en viss tid för att mogna.

Även om de har vissa nackdelar är stabila valutor en viktig del av kryptovalutamarknaden. Genom en rad olika mekanismer kan dessa digitala valutor förbli mer eller mindre stabila till fastställda priser. Detta gör att de kan användas på ett tillförlitligt sätt, inte bara som betalningsmedel utan också som en säker hamn för handlare och investerare.

Även om den ursprungligen var utformad för att ge näringsidkare ett effektivt verktyg för att hantera risker är det tydligt att användningsområdena för stablecoins sträcker sig långt bortom handel. De är ett kraftfullt verktyg som skulle kunna stärka kryptovalutaområdet som helhet och tjäna i användningsfall där volatila alternativ inte är idealiska.

Hem > Vad är ett Stablecoin?

Vad är ett Stablecoin?