Co to jest giełda zdecentralizowana (DEX)?

Giełdy są bardzo ważne w procesie łączenia kupujących i sprzedających kryptowaluty od czasu Bitcoin został wprowadzony po raz pierwszy. Bylibyśmy w znacznie gorszej sytuacji pod względem płynności i nie mielibyśmy możliwości dojścia do porozumienia w sprawie odpowiedniej wyceny aktywów, gdyby te fora nie przyciągały użytkowników z całego świata.

Historycznie rzecz biorąc, scentralizowani gracze posiadali większość władzy w tej branży. Pomimo tego, coraz więcej narzędzi do zdecentralizowanego handlu ewoluowało w wyniku szybko rozwijającego się stosu technologii, które są obecnie dostępne.

W tym artykule zagłębimy się w świat zdecentralizowanych giełd, znanych również jako DEX, czyli rynków, które nie potrzebują udziału żadnych pośredników.

W zasadzie każda transakcja, która ma miejsce pomiędzy dwoma równorzędnymi podmiotami, może być uznana za zdecentralizowany handel. Jednak usługi scentralizowanych giełd są tym, co nas najbardziej interesuje w tym wpisie, dlatego skupimy się na platformach, które symulują takie giełdy. Podstawową różnicą jest fakt, że ich backend jest hostowany na blockchain. Nie musisz pokładać żadnej wiary w giełdę, ponieważ nikt nie trzyma pieczy nad twoimi pieniędzmi, i w ogóle nie musisz pokładać w niej zaufania, jeśli korzystasz ze zdecentralizowanej oferty.

Możesz zdecydować się na wpłatę gotówka fiat (poprzez przelew bankowy lub przy użyciu karty kredytowej lub debetowej) lub kryptowalut przy korzystaniu z konwencjonalnej scentralizowanej giełdy. Kiedy deponujesz kryptowalutę, rezygnujesz z kontroli nad tą kryptowalutą. Technicznie rzecz biorąc, nie jesteś w stanie wydać jej na blockchainie, mimo że nadal może być używana do handlu i wypłat. Nie jest to ograniczenie w zakresie jej użyteczności.
Ponieważ nie jesteś właścicielem kluczy prywatnych do pieniędzy, będziesz musiał poprosić giełdę o podpisanie transakcji w Twoim imieniu, gdy tylko będziesz chciał wypłacić środki. Ponieważ nie jesteś właścicielem kluczy prywatnych, Transakcje nie odbywają się na blockchainie podczas handlu; raczej giełda jest odpowiedzialna za przydzielanie sald użytkownikom wewnątrz własnej bazy danych.

W związku z tym, że powolne prędkości blockchainów nie przeszkadzają w handlu i wszystko odbywa się wewnątrz systemu jednej firmy, ogólna pracaflow została ogromnie zoptymalizowana. Zakup i sprzedaż kryptowalut jest teraz znacznie prostsza, a użytkownik ma dostęp do szerszej gamy instrumentów handlowych.

Odbywa się to jednak kosztem wolności, ponieważ wymaga powierzenia środków finansowych na wymianę. W konsekwencji stawiasz się w sytuacji, w której jesteś narażony na pewne ryzyko kontrahenta. Co się stanie, jeśli zespół zniknie z BTC, na które tak ciężko pracowałeś? Co się stanie, jeśli haker przejmie kontrolę nad systemem i wykorzysta go do kradzieży pieniędzy?

Ten poziom ryzyka jest uważany za akceptowalny przez dużą liczbę użytkowników. Po prostu ograniczają się do godnych zaufania giełd, które mają sprawdzone osiągnięcia i wdrożone środki bezpieczeństwa, aby zmniejszyć ryzyko naruszenia danych.

Pod pewnymi względami zdecentralizowane giełdy (DEX) są porównywalne ze swoimi scentralizowanymi odpowiednikami, podczas gdy w innych występują istotne różnice. Po pierwsze, weźmy pod uwagę fakt, że konsumenci mają dostęp do wielu różnych rodzajów zdecentralizowanych giełd. Użytkownicy nie muszą się martwić, że na jakimkolwiek etapie stracą kontrolę nad swoją gotówką, ponieważ zlecenia realizowane są na blockchainie (za pomocą inteligentnych kontraktów), co jest cechą wspólną wszystkich tych rozwiązań.
Cross-chain DEXs otrzymały pewną uwagę rozwojową, chociaż zdecydowana większość tych giełd skupia się na aktywach, które można znaleźć na jednym blockchainie (np. Ethereum lub Binance Łańcuch).

Wszystko jest obsługiwane na blockchainie poprzez pewne zdecentralizowane giełdy (za chwilę przejdziemy do metod hybrydyzacji). Każde złożone zamówienie, wraz z wszelkimi modyfikacjami lub anulowaniem, jest zapisywane na blockchainie. Ponieważ nie polegasz na stronie trzeciej, aby przekazać ci polecenia, i ponieważ nie ma sposobu na ich ukrycie, ta strategia jest prawdopodobnie najbardziej otwarta i uczciwa.
Co gorsza, jest to również opcja najmniej praktyczna. Będziesz musiał uiścić opłatę ze względu na fakt, że będziesz żądać, aby każdy węzeł w sieci trwale zapisał zamówienie. Fakt, że musisz czekać, aż miner doda twoją wiadomość do blockchaina, jest jednym z czynników, które mogą sprawić, że proces będzie wydawał się pracochłonny.

Niektórzy uważają, że model ten ma problem z front runningiem. Kiedy osoba mająca dostęp do informacji poufnych wie o zbliżającej się transakcji i wykorzystuje tę wiedzę do przeprowadzenia transakcji przed jej zakończeniem, jest to przykład front runningu, który jest rodzajem insider tradingu. W rezultacie kandydat, który jest teraz na pierwszym miejscu, ma dostęp do informacji, które nie są powszechnie znane. W większości przypadków takie postępowanie jest naruszeniem prawa.

Nie powinno być zaskoczeniem, że nie byłoby możliwości front runningu w konwencjonalnym sensie, gdyby wszystko było zapisane w globalnej księdze. Pomimo tego istnieje inny rodzaj ataku, który może zostać przeprowadzony, czyli taki, w którym miner ogląda zamówienie przed jego potwierdzeniem, a następnie podejmuje działania gwarantujące, że jego własne zamówienie zostanie dodane do blockchaina przed jakimikolwiek innymi zamówieniami.

Stellar DEX jest jednym z typów księgi zamówień on-chain, który jest obecnie w użyciu.

Wdrożenia portfeli zamówień poza łańcuchem dostaw obejmują Binance DEX i IDEX.

Masz dość czytania terminu "księga zamówień"? Świetna wiadomość, ponieważ. Rynek automatyczny Maker (AMM) podejście całkowicie eliminuje potrzebę takiej strategii. Do jej działania potrzebni są tylko użytkownicy, teoria gier i odrobina formułkowej czarnej magii. Nie są potrzebni ani twórcy, ani biorcy.
Szczegóły AMM są zależne od implementacji; niemniej jednak, ogólnie rzecz biorąc, składają się one z kolekcji inteligentnych kontraktów połączonych razem i zapewnienia pomysłowych zachęt, aby zachęcić użytkownika do zaangażowania.
Obecnie istniejące DEXy oparte na AMM mają tendencję do bycia raczej przyjaznymi dla użytkownika, ponieważ integrują się z portfelami takimi jak MetaMask i Trust Wallet. Jednakże, aby sfinalizować transakcje, wymagana jest transakcja on-chain, podobnie jak w przypadku innych typów DEX.

Zgodność z KYC/AML, co oznacza "Know Your Customer" i "Anti-Money Laundering", jest regułą dla wielu giełd. Od osób fizycznych często wymaga się przedstawienia dokumentów tożsamości i dowodu adresu, ponieważ spełnia to wymogi regulacyjne.

Dla jednych jest to obawa o ich prywatność, a dla innych o dostępność. Co zrobić, gdy nie mamy pod ręką żadnych dokumentów, które są zgodne z prawem? A co, jeśli informacje miałyby w jakiś sposób stać się publiczne? Ponieważ DEXy nie wymagają autoryzacji, nikt nie weryfikuje Twojej tożsamości, gdy z nich korzystasz. A portfel kryptowalutowy to wszystko, co jest od ciebie wymagane.

Jednakże, gdy DEX-y są w dużej mierze zarządzane przez podmiot scentralizowany, muszą spełniać pewne normy prawne. Jeśli księga zamówień jest zarządzana z centralnej lokalizacji, wówczas gospodarz jest zobowiązany do zachowania zgodności w pewnych okolicznościach.

Realnie rzecz biorąc, DEX nie są tak przyjazne dla użytkownika jak tradycyjne giełdy. Transakcje mogą odbywać się w czasie rzeczywistym na scentralizowanych platformach, a na te transakcje nie mają wpływu opóźnienia bloków. CEXy zapewniają bardziej łagodne środowisko dla niedoświadczonych użytkowników bitcoinów, którzy nie czują się komfortowo z nie-custodialnymi portfelami kryptowalut. W przypadku, gdy zapomnisz swojego hasła, łatwo będziesz mógł je zresetować. Jeśli jednak stracisz frazę nasienną, Twoja gotówka zniknie na zawsze w cyberprzestrzeni i nie będzie można jej odzyskać.

Ilość transakcji przeprowadzanych na CEXach nadal znacznie przewyższa ilość transakcji przeprowadzanych na DEXach. Być może nawet bardziej znaczące jest to, że płynność CEX-ów jest często wyższa niż innych giełd. Miarą płynności aktywów jest to, jak szybko można je kupić lub sprzedać po cenie, która jest uważana za uczciwą. Na rynku, który jest bardzo płynny, różnica w cena pomiędzy ofertami i zapytaniami jest minimalna, co wskazuje na wysoki poziom rywalizacji między kupującymi i sprzedającymi. Jeśli rynek jest niepłynny, trudniej będzie Ci zlokalizować kogoś, kto jest skłonny wymienić się z Tobą przedmiotem za cenę, która jest dla Ciebie do przyjęcia.

Ponieważ DEXy są wciąż na bardzo wczesnym etapie rozwoju, nie zawsze istnieje podaż lub popyt na aktywa w postaci walut cyfrowych, które chcesz wymienić. Możliwe, że nie będziesz w stanie zidentyfikować par handlowych, które chcesz wykorzystać, a nawet jeśli je znajdziesz, ceny, po których handluje się aktywami mogą nie być uczciwe.

Opłaty nie są zawsze wyższe na DEX, ale mogą być, szczególnie gdy sieć jest zatłoczona lub gdy używasz księgi zleceń on-chain.