Simplecryptoguide.com

Ce este un Automated Market Maker (AMM)?

Ce este o piață automatizată Maker AMM - Ce este o piață automatizată Maker (AMM)?

Puteți considera că un formator de piață automat este un robot care este întotdeauna dispus să vă ofere un preț între două active. Unii folosesc o formulă simplă, cum ar fi Uniswap, în timp ce Curbă, Balansator iar alții folosesc altele mai complicate.

Nu numai că puteți tranzacționa fără încredere folosind un AMM, dar puteți deveni și casa, furnizând lichiditate unui fondul comun de lichidități. Acest lucru permite practic oricui să devină formator de piață pe o bursă și să câștige comisioane pentru furnizarea de lichidități.

AMM-urile și-au creat cu adevărat o nișă în DeFi spațiu datorită modului simplu și ușor de utilizat. Descentralizarea pieței în acest mod este intrinsecă viziunii cripto.

Introducere

Finanțe descentralizate (DeFi) a cunoscut o explozie de interes pe Ethereum și alte platforme de contracte inteligente precum Binance Lanț inteligent. Agricultura de randament a devenit o modalitate populară de distribuire a jetoanelor, tokenized BTC este în creștere pe Ethereum, și împrumut flash volumele sunt în plină expansiune.
Între timp, protocoalele automate ale producătorilor de piață, cum ar fi Uniswap se înregistrează în mod regulat volume competitive, lichidități ridicate și un număr tot mai mare de utilizatori.
Dar cum funcționează aceste schimburi?

Ce este un formator de piață automatizat (AMM)?

Un creator de piață automatizat (AMM) este un tip de protocol de schimb descentralizat (DEX) care se bazează pe o formulă matematică pentru a stabili prețul activelor. În loc să folosească un registru de comenzi ca o bursă tradițională, activele sunt evaluate în funcție de un algoritm de stabilire a prețului.
Această formulă poate varia în funcție de fiecare protocol. De exemplu, Uniswap utilizează x * y = k, unde x este valoarea unui jeton din fondul de lichidități, iar y este valoarea celeilalte. În această formulă, k este o constantă fixă, ceea ce înseamnă că valoarea totală a bazinului lichiditate trebuie să rămână mereu aceeași. Alte AMM-uri vor folosi alte formule pentru cazurile de utilizare specifice pe care le vizează. Cu toate acestea, asemănarea dintre toate acestea este că determină prețurile în mod algoritmic. Dacă acest lucru este un pic confuz acum, nu vă faceți griji; sperăm că totul se va rezolva în cele din urmă.
Crearea tradițională a pieței funcționează de obicei cu firme care dispun de resurse vaste și strategii complexe. Creatorii de piață vă ajută să obțineți un preț bun și să strângeți diferența dintre prețul de cumpărare și prețul de vânzare pe o bursă cu registru de ordine, cum ar fi Binance. Creatorii de piață automatizați descentralizează acest proces și permit, în esență, oricui să creeze o piață pe o piață de blockchain. Cum anume pot face asta? Să citim mai departe.

Cum funcționează un formator de piață automatizat (AMM)?

Un AMM funcționează în mod similar cu o bursă cu registru de ordine, în sensul că există perechi de tranzacționare - de exemplu, ETH/DAI. Cu toate acestea, nu este necesar să aveți o contrapartidă (un alt comerciant) de cealaltă parte pentru a face o tranzacție. În schimb, interacționați cu un contract inteligent care "face" piața pentru dumneavoastră.

Pe un schimb descentralizat precum Binance DEX, tranzacțiile au loc direct între utilizator portofele. Dacă vindeți BNB pentru BUSD pe Binance DEXDacă nu te-ai gândit la asta, mai este cineva de cealaltă parte a tranzacției care cumpără BNB cu BUSD. Putem numi acest lucru un sistem peer-to-peer (P2P). tranzacție.
În schimb, vă puteți gândi la AMM-uri ca fiind peer-to-contract (P2C). Nu este nevoie de contrapărți în sensul tradițional al cuvântului, deoarece tranzacțiile se desfășoară între utilizatori și contracte. Deoarece nu există un registru de comenzi, nu există nici tipuri de comenzi pe o AMM. În schimb, prețul pe care îl obțineți pentru un activ pe care doriți să îl cumpărați sau să îl vindeți este determinat de o formulă. Cu toate că merită menționat faptul că unele modele viitoare de AMM pot contracara această limitare.

Așadar, nu este nevoie de contrapărți, dar cineva trebuie totuși să creeze piața, nu-i așa? Corect. Lichiditatea din contractul inteligent trebuie să fie furnizată de utilizatori numiți furnizori de lichiditate (LP).

Binance 10 - Ce este o piață automatizată Maker (AMM)?

Ce este un fond comun de lichidități?

Pool de lichiditate - Ce este o piață automatizată Maker (AMM)?

Furnizorii de lichiditate (LP) adaugă fonduri la fondurile de lichiditate. Un fond comun de lichidități poate fi considerat ca o grămadă mare de fonduri pe care comercianții le pot tranzacționa. În schimbul furnizării de lichiditate pentru protocol, LP câștigă comisioane din tranzacțiile care au loc în fondul lor. În cazul Uniswap, LP-urile depun o valoare echivalentă a două jetoane - de exemplu, 50% ETH și 50% DAI în fondul ETH/DAI.

Stați puțin, deci oricine poate deveni formator de piață? Într-adevăr! Este destul de ușor să adaugi fonduri la un fond de lichidități. Recompensele sunt stabilite de protocol. De exemplu, Uniswap v2 percepe de la comercianți 0,3% care merge direct la LP. Alte platforme sau bifurcații pot percepe taxe mai mici pentru a atrage mai mulți furnizori de lichiditate în pool-ul lor.

De ce este importantă atragerea de lichidități? Datorită modului de funcționare a AMM, cu cât există mai multă lichiditate în cadrul fondului, cu atât mai puține scăpări. comenzi mari pot fi suportate. Aceasta, la rândul său, poate atrage un volum mai mare pe platformă și așa mai departe.

Problemele de alunecare vor varia în funcție de diferitele modele de AMM, dar cu siguranță este un aspect de care trebuie să țineți cont. Nu uitați că prețul este determinat de un algoritm. Într-un mod simplificat, este determinată de cât de mult se schimbă raportul dintre jetoanele din fondul de lichidități după o tranzacție. Dacă raportul se schimbă cu o marjă mare, va exista o cantitate mare de derapaje.

Pentru a merge puțin mai departe, să spunem că doriți să cumpărați tot ETH-ul din fondul ETH/DAI pe Uniswap. Ei bine, nu ați putea! Ar trebui să plătiți o primă exponențial mai mare și mai mare pentru fiecare ether suplimentar, dar tot nu ați putea cumpăra niciodată tot din pool. De ce? Din cauza formulei x * y = k. Dacă fie x sau y este zero, ceea ce înseamnă că nu există niciun ETH sau DAI în pool, ecuația nu mai are sens.

Dar aceasta nu este povestea completă a AMM și a fondurilor de lichiditate. Va trebui să țineți cont de altceva atunci când furnizați lichiditate către AMM-uri - pierdere impermanentă.

Ce este pierderea impermanentă?

Impermanent pierdere se întâmplă atunci când raportul de preț al jetoanelor depuse se modifică după ce le-ați depus în pool. Cu cât schimbarea este mai mare, cu atât mai mare este pierderea impermanentă. Acesta este motivul pentru care AMM-urile funcționează cel mai bine cu perechi de jetoane care au o valoare similară, cum ar fi stablecoins sau jetoane învelite. Dacă raportul de preț dintre perechi rămâne într-un interval relativ mic, pierderea impermanentă este, de asemenea, neglijabilă.

Pe de altă parte, în cazul în care raportul se modifică foarte mult, furnizorii de lichiditate ar putea fi mai bine să păstreze pur și simplu jetoanele în loc să adauge fonduri la un fond comun. Chiar și așa, Uniswap bazine precum ETH/DAI, care sunt destul de expuse la pierderi impermanente, au fost profitabile datorită comisioanelor de tranzacționare pe care le acumulează.

Acestea fiind spuse, "pierdere impermanentă" nu este o modalitate prea bună de a denumi acest fenomen. "Impermanența" presupune că, dacă activele revin la prețurile la care au fost depuse inițial, pierderile sunt atenuate. Cu toate acestea, dacă vă retrageți fondurile la un raport de preț diferit de cel de la momentul în care le-ați depus, pierderile sunt foarte permanente. În unele cazuri, comisioanele de tranzacționare ar putea atenua pierderile, dar este totuși important să luați în considerare riscurile.

Fiți atenți atunci când depuneți fonduri într-o AMM și asigurați-vă că înțelegeți implicațiile unei pierderi impermanente. Dacă doriți să obțineți o prezentare generală avansată a pierderilor impermanente, continuați și citiți articolul nostru pe această temă.

Gânduri de încheiere

Creatorii de piață automatizați sunt un element de bază în spațiul DeFi. Aceștia permit, în esență, oricui să creeze piețe fără probleme și în mod eficient. Deși au limitările lor în comparație cu bursele cu registru de ordine, inovația generală pe care o aduc cripto este de neprețuit.

MMA-urile sunt încă la început. AMM-urile pe care le cunoaștem și le folosim astăzi, cum ar fi Uniswap, Curve și PancakeSwap au un design elegant, dar sunt destul de limitate în ceea ce privește caracteristicile. Probabil că în viitor vor apărea multe alte modele AMM inovatoare. Acest lucru ar trebui să ducă la comisioane mai mici, mai puține fricțiuni și, în cele din urmă, la o lichiditate mai bună pentru fiecare utilizator DeFi.

Pin It pe Pinterest