Mikä on likviditeettipooli?
Nykyinen DeFi-ekosysteemi perustuu useisiin ydinteknologioihin, joista yksi on likviditeettipoolit. Ne ovat keskeinen osa automaattiset markkinatakaajat (AMM), lainaa-lainaa -protokollat, tuottojen viljely, synteettiset varat, ketjussa olevat vakuutukset, lohkoketju pelaaminen ja monet muut lohkoketjupohjaiset sovellukset.
Käsite itsessään on melko helppo ymmärtää. Likviditeettipooli on pohjimmiltaan vain suuri digitaalinen kasa käteistä, joka on koottu yhteen. Mutta mitä kaikkea tällä kasalla voi tehdä luvattomassa järjestelmässä, jossa kuka tahansa voi lisätä siihen likviditeettiä?
Johdanto
Hajautettu rahoitus (DeFi) on luonut räjähdysmäisen määrän toimintaa ketjussa. Hajautetuissa pörsseissä käytävä kauppa pystyy kilpailemaan merkittävästi valvotuissa pörsseissä käytävän kaupan kanssa. Vuoden 2020 loppuun mennessä hajautettuihin rahoitusprotokolliin on lukittu yli 15 miljardin dollarin arvosta varallisuutta. Ekosysteemi kehittyy nopeasti uusien tuotekategorioiden myötä.
Mutta mikä tekee tämän kasvun mahdolliseksi? Likviditeettipooli on yksi perustavanlaatuinen teknologia, joka tukee kaikkia näitä eri tuotteita.
Mikä on likviditeettipooli?
Digitaalisella sopimuksella turvassa pidettävää rahamäärää kutsutaan likviditeettipooliksi. Likviditeettipooleja käytetään helpottamaan hajautettua kaupankäyntiä, lainanantoa ja monia muita toimintoja, joihin tutustumme myöhemmin.
Monet hajautetut pörssit (DEX), kuten Uniswap, tukeutuvat likviditeettipooleihin ensisijaisena kaupankäyntimekanismina. Käyttäjät, joita kutsutaan likviditeetin tarjoajiksi (LP), sijoittavat kahden arvoltaan identtisen token:n määrän pooliin markkinoiden luomiseksi. Vastineeksi käteisvarojen sijoittamisesta ne voivat saada kaupankäyntipalkkioita kaikista poolin sisällä tapahtuvista transaktioista. Näiden palkkioiden määrä on suoraan verrannollinen niiden tarjoamaan osuuteen kokonaislikviditeetistä.
AMM:t ovat tehneet markkinatakauksesta helpommin lähestyttävää, koska kuka tahansa voi toimia likviditeetin tarjoajana.
Bancor oli yksi ensimmäisistä likviditeettipooleja hyödyntävistä protokollista, mutta Uniswap:n suosion kasvu auttoi kiinnittämään enemmän huomiota tähän käsitteeseen. SushiSwap, Curve ja Balancer ovat muutamia esimerkkejä muista tunnetuista pörsseistä, jotka hyödyntävät likviditeettipooleja. Ethereum. Kyseiset kauppapaikat käyttävät likviditeettipooleja, joissa on ERC-20 token:tä. PancakeSwap, BakerySwap, ja BurgerSwap ovat samankaltaisia vaihtoehtoja, jotka löytyvät Binance Smart Chain (BSC) -ketjusta. Kummankin vaihdon pooliin kuuluu BEP-20 token:tä.
Likviditeettipoolit vs. tilauskirjat
Tarkastellaanpa tilauskirjaa, joka on sähköisen kaupankäynnin peruskomponentti, jotta voimme ymmärtää paremmin likviditeettipoolien ja tilauskirjojen väliset erot. Yksinkertaisesti sanottuna tilauskirja on kokoelma tietyn markkinan tällä hetkellä avoimia toimeksiantoja.
Termi "matching engine" viittaa tietokoneohjelmaan, joka yhdistää yksittäiset tilaukset toisiinsa. Toimeksiantokirja muodostaa yhdessä sovitusmoottorin kanssa olennaisen osan keskitetyn pörssin (CEX) sydäntä. Tämä paradigma on loistava tehokkaan kaupankäynnin edistämiseksi, ja se oli tärkeä kehittyneiden rahoitusmarkkinoiden kehityksessä.
Hajautettujen rahoitusvälineiden kaupankäynti taas tarkoittaa transaktioiden toteuttamista suoraan lohkoketjussa ilman yhden keskitetyn viranomaisen osallistumista. Tilauskirjojen kannalta tämä tarjoaa haastavan tilanteen. Koska jokaiseen yhteydenottoon tilauskirjaan liittyy kaasukuluja, on paljon vaikeampaa ja kalliimpaa toteuttaa liiketoimia.
Lisäksi se tekee markkinatakaajien, jotka ovat kauppiaita, jotka tarjoavat likviditeettiä kaupankäyntipareille, työn kalliimmaksi. Ennen kaikkea suurin osa lohkoketjuista ei kykene käsittelemään miljardien dollarien päivittäisten transaktioiden edellyttämää läpimenoa.
Tämän vuoksi tilauskirjan vaihtaminen ketjussa lohkoketjussa, kuten Ethereum:ssä, on lähes mahdoton toteuttaa nykyisessä tilassaan. Voit hyödyntää sivuketjuja tai layer-two-ratkaisuja, jotka molemmat ovat parhaillaan kehitteillä. Nykyisessä kokoonpanossaan verkko ei kuitenkaan pysty hallitsemaan liikennettä riittävästi.
Ennen kuin menemme pidemmälle, on tärkeää huomauttaa, että on olemassa DEX:iä, jotka toimivat normaalisti ketjussa olevien tilauskirjojen kanssa. Tämä on asia, joka on syytä huomioida.
Binance DEX kehitettiin Binance Chain -alustalle, ja sen päätavoitteena oli helpottaa sekä nopeaa että edullista kaupankäyntiä. Toinen esimerkki on Projekti Seerumi rakennetaan Solana lohkoketju.
Miten likviditeettipoolit toimivat?
Automatisoidut markkinatakaajat (AMM) ovat muuttaneet tätä peliä. Ne ovat keskeinen edistysaskel, joka mahdollistaa kaupankäynnin ketjussa ilman tilauskirjaa. Koska kauppojen toteuttamiseen ei tarvita suoraa vastapuolta, kauppiaat voivat ottaa ja poistaa positioita token-pareittain, jotka olisivat hyvin epälikvidejä tilauskirjapörsseissä.
Tilauskirjapörssi on vertaisverkkopörssi, jossa ostajat ja myyjät ovat yhteydessä toisiinsa tilauskirjan kautta. Kaupankäynti esimerkiksi Binance DEX:ssä on vertaisverkkokauppa, koska transaktiot tapahtuvat suoraan käyttäjien lompakoiden välillä.
Kaupankäynti AMM:n kanssa on ainutlaatuista. Kaupankäynti AMM:ssä voidaan nähdä vertaissopimuksena.
Kuten aiemmin todettiin, likviditeettipooli on kokoelma käteistä, jonka likviditeetin tarjoajat ovat sijoittaneet älykkääseen sopimukseen. Kun teet sopimuksen AMM:ssä, sinulla ei ole tyypillistä vastapuolta. Sen sijaan käydään kauppaa likviditeettipoolin likviditeettiä vastaan. Myyjää ei tarvitse olla kyseisenä ajankohtana, jotta ostaja voi ostaa; tarvitaan vain riittävästi likviditeettiä pooliin.
Kun ostat uusinta ruokavaluuttaa Uniswap:stä, vastakkaisella puolella ei ole tyypillistä kauppiasta. Sen sijaan algoritmi, joka määrittää, mitä altaassa tapahtuu, hallinnoi toimintaasi. Lisäksi tämä algoritmi määrittää hinnan sen mukaan, mitä transaktioita altaassa tapahtuu. Jos haluat oppia lisää siitä, miten tämä toimii, tutustu osoitteeseen AMM-artikkelimme.
Likviditeetin on tietysti tultava jostain, ja kuka tahansa voi olla likviditeetin tarjoaja, joten häntä voidaan pitää jossain mielessä vastapuolena. Se ei kuitenkaan ole sama asia kuin tilauskantamallissa, sillä olet vuorovaikutuksessa poolin toimintaa säätelevän sopimuksen kanssa.
Mihin likviditeettipooleja käytetään?
Tähän mennessä olemme puhuneet lähinnä AMM:istä, jotka ovat olleet likviditeettipoolien merkittävin käyttömuoto. Kuten aiemmin todettiin, likviditeetin yhdistäminen on kuitenkin peruslähtökohtainen käsite, jota voidaan käyttää monin eri tavoin.
Yksi niistä on tuottoviljely, joka tunnetaan usein nimellä likviditeetti mining. Käyttäjät maksavat käteisvarojaan likviditeettipooleihin, joita sitten hyödynnetään tuottamaan tuloja automaattisilla tuottoa tuottavilla alustoilla kuten Yearn.
Uusien kolikoiden jakaminen oikeille henkilöille on haastava tehtävä kryptovaluutta-aloitteille. Yksi tehokkaimmista tavoista on ollut likviditeetti mining. Yksinkertaisesti sanottuna token:t myönnetään algoritmisesti käyttäjille, jotka tallettavat token:t likviditeettipooliin. Tuoreet token:t jaetaan sen jälkeen kunkin käyttäjän osuuden mukaan poolissa.
Muista, että ne voivat olla myös token:tä muista likviditeettipooleista, joita kutsutaan pool token:ksi. Jos esimerkiksi tarjoat likviditeettiä Uniswap tai lainata käteistä Yhdiste, saat token:tä, jotka edustavat sinun osuuttasi altaasta. Voit ehkä sijoittaa nämä token toiseen pooliin ja tehdä voittoa. Nämä ketjut voivat muuttua melko monimutkaisiksi, kun pöytäkirjat sisällyttävät tuotteisiinsa muiden pöytäkirjojen token-pooleja ja niin edelleen.
Hallintoa voidaan pitää myös käyttötapauksena. Tietyissä tilanteissa tarvitaan suuri määrä token-ääniä virallisen hallintoehdotuksen laatimiseksi. Sen sijaan, jos varat yhdistetään, jäsenet voivat kokoontua jonkin yhteisen asian ympärille, jota he pitävät protokollan kannalta tarpeellisena.
Vakuutus älykkäiden sopimusten riskien varalta on toinen kasvava DeFi-liiketoiminta. Useissa sen toteutuksissa käytetään myös likviditeettipooleja.
Toinen, kenties vielä uudempi likviditeettipoolien käyttötapa on tranching. Se on klassinen rahoitusalan käsite, johon kuuluu rahoitustuotteiden luokittelu niiden riskien ja tuottojen perusteella. Nämä tuotteet antavat odotetusti LP-asiakkaille mahdollisuuden asettaa räätälöityjä riski- ja tuottoprofiileja.
Likviditeettipooleja käytetään myös synteettisten omaisuuserien mining lohkoketjussa. Yhdistä vakuudet likviditeettipooliin ja luotettava oraakkeli, niin saat synteettisen token:n, joka on sidottu mihin tahansa valitsemaasi omaisuuserään. Asia on hieman monimutkaisempi, mutta peruskonsepti on yksinkertainen.
Mitä muuta voimme keksiä? Likviditeettipooleille on todennäköisesti vielä monia muita sovelluksia, joita ei ole vielä löydetty, ja kaikki riippuu DeFi-kehittäjien luovuudesta.
Likviditeettipoolien riskit
Loppuajatuksia
Likviditeettipoolit ovat yksi nykyisen DeFi-teknologiapinon keskeisistä teknologioista. Ne mahdollistavat hajautetun kaupankäynnin, luotonannon, tuottojen luomisen ja monet muut asiat. Nämä älykkäät sopimukset ovat käytännössä DeFi:n kaikkien osa-alueiden liikkeellepaneva voima, ja on varsin todennäköistä, että tämä ei tule muuttumaan lähitulevaisuudessa.
