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O que é uma Piscina de Liquidez?

O que é uma piscina de liquidez - O que é uma piscina de liquidez?
Os pools de liquidez são uma das tecnologias fundacionais por trás da atual DeFi ecossistema. Eles são uma parte essencial do criadores de mercado automatizados (AMM), protocolos de empréstimos, agricultura de rendimento, activos sintéticos, seguros na cadeia, jogos em cadeia - a lista continua.

Em si mesma, a ideia é profundamente simples. Um pool de liquidez é basicamente fundos jogados juntos em uma grande pilha digital. Mas o que se pode fazer com essa pilha em um ambiente sem permissão, onde qualquer um pode adicionar liquidez a ela?

Introdução

Finanças Descentralizadas (DeFi) criou uma explosão de actividade na cadeia. DEX volumes podem competir significativamente com o volume em trocas centralizadas. A partir de Dezembro de 2020, há quase 15 mil milhões de dólares de valor fechado em DeFi protocolos. O ecossistema está em rápida expansão com novos tipos de produtos.

Mas o que torna toda esta expansão possível? Uma das tecnologias centrais por trás de todos estes produtos é o pool de liquidez.

O que é um pool de liquidez?

Um pool de liquidez é uma coleção de fundos trancados em um contrato inteligente. Os pools de liquidez são usados para facilitar a negociação descentralizada, empréstimos e muitas outras funções que iremos explorar mais tarde.

As piscinas de liquefacção são a espinha dorsal de muitos intercâmbios descentralizados (DEX)como, por exemplo Uniswap. Os usuários chamados provedores de liquidez (LP) adicionam um valor igual a dois tokens em um pool para criar um mercado. Em troca de fornecer seus fundos, eles ganham taxas de negociação com as negociações que acontecem em seu pool, proporcionais à sua parte da liquidez total.

Como qualquer pessoa pode ser um provedor de liquidez, AMMs tornaram o mercado mais acessível.

Um dos primeiros protocolos a utilizar os pools de liquidez foi Bancormas o conceito ganhou mais atenção com a popularização do Uniswap. Algumas outras trocas populares que utilizam pools de liquidez em Ethereum são SushiSwapCurvae Balancim. As piscinas de liquefacção nestes locais contêm ERC-20 fichas. Equivalentes semelhantes em Binance Cadeia Inteligente (BSC) são PancakeSwapBakerySwapBurgerSwap, onde as piscinas contêm BEP-20 fichas.

Piscinas de liquidez vs. livros de encomendas

Para entender como os pools de liquidez são diferentes, vejamos o bloco fundamental da negociação eletrônica - o livro de ordens. Simplificando, o livro de ordens é um conjunto das ordens actualmente abertas para um determinado mercado.

O sistema que faz corresponder as ordens entre si é chamado de motor correspondente. Juntamente com o motor correspondente, o livro de pedidos é o núcleo de qualquer troca centralizada (CEX). Este modelo é ótimo para facilitar a troca eficiente e permitiu a criação de mercados financeiros complexos.
A negociação DeFi, no entanto, envolve a execução de negociações na cadeiasem que uma parte centralizada detenha os fundos. Isto apresenta um problema quando se trata de livros de encomendas. Cada interação com o livro de pedidos requer taxas de gás, o que torna muito mais cara a execução de negócios.
Também torna o trabalho dos criadores de mercado, comerciantes que fornecem liquidez para os pares de negociação, extremamente caro. Acima de tudo, porém, a maioria dos bloqueadores não consegue lidar com o rendimento necessário para negociar bilhões de dólares todos os dias.
Isto significa que numa cadeia de bloqueios como Ethereumuma troca de livros de encomendas na cadeia é praticamente impossível. Você poderia usar sidechains ou camada dois soluções, e estas estão a caminho. No entanto, a rede não é capaz de lidar com o rendimento na sua forma actual.
Antes de irmos mais longe, vale a pena notar que são DEXes que funcionam muito bem com livros de encomendas em cadeia. Binance DEX é construído sobre Binance Cadeia, e foi especificamente concebida para comércio rápido e barato. Outro exemplo é Projeto Soro sendo construído sobre o Solana cadeia de bloqueio.
Mesmo assim, uma vez que muitos dos bens no espaço criptográfico estão em Ethereumnão pode trocá-los noutras redes a não ser que use algum tipo de ponte de corrente cruzada.

Binance 10 - O que é uma Piscina de Liquidez?

Como funcionam os pools de liquidez?

Automated market makers (AMM) mudaram este jogo. São uma inovação significativa que permite a negociação na cadeia sem a necessidade de um livro de ordens. Como não é necessária uma contraparte direta para executar negociações, os negociadores podem entrar e sair de posições em pares de fichas que provavelmente seriam altamente ilíquidas nas trocas do livro de ordens.

Você poderia pensar em uma troca de livro de pedidos como peer-to-peer, onde compradores e vendedores estão ligados pelo livro de pedidos. Por exemplo, a negociação em Binance DEX é peer-to-peer já que os negócios acontecem directamente entre carteiras de utilizadores.
Negociar usando um AMM é diferente. Você poderia pensar em negociar em uma AMM como peer-to-contract.

Como já mencionamos, um pool de liquidez é um monte de fundos depositados em um contrato inteligente por provedores de liquidez. Quando você está executando uma negociação em uma AMM, você não tem uma contraparte no sentido tradicional. Ao invés disso, você está executando a negociação contra a liquidez do pool de liquidez. Para o comprador comprar, não precisa haver um vendedor naquele momento específico, apenas liquidez suficiente no pool de liquidez.

Quando você está comprando a última moeda de comida no Uniswap, não há um vendedor do outro lado no sentido tradicional. Em vez disso, a sua actividade é gerida pelo algoritmo que rege o que acontece na piscina. Além disso, o preço também é determinado por este algoritmo com base nas negociações que acontecem no pool. Se você gostaria de mergulhar mais fundo em como isso funciona, leia o nosso artigo da AMM.

É claro que a liquidez tem de vir de algum lado, e qualquer pessoa pode ser um fornecedor de liquidez, para que possa ser vista como a sua contraparte em algum sentido. Mas, não é o mesmo que no caso do modelo de livro de ordens, pois você está interagindo com o contrato que rege o pool.

Para que são utilizados os pools de liquidez?

Até agora, discutimos principalmente as MVA, que têm sido o uso mais popular dos pools de liquidez. No entanto, como já dissemos, o pooling de liquidez é um conceito profundamente simples, pelo que pode ser utilizado de várias formas diferentes.

Uma delas é a agricultura de rendimento ou a mineração de liquidez. Os pools de liquidez são a base de plataformas automatizadas de geração de campos, como Anseioonde os utilizadores adicionam os seus fundos aos pools que são depois utilizados para gerar rendimento.

A distribuição de novas fichas nas mãos das pessoas certas é um problema muito difícil para os projectos de criptografia. A mineração de liquidez tem sido uma das abordagens mais bem sucedidas. Basicamente, os tokens são distribuídos algorítmicamente a usuários que colocam seus tokens em um pool de liquidez. Então, os novos tokens cunhados são distribuídos proporcionalmente à parte de cada usuário no pool.

Tenha em mente; estes podem até ser fichas de outros pools de liquidez chamados fichas de piscina. Por exemplo, se você estiver fornecendo liquidez para Uniswap ou emprestar fundos para Composto...receberá fichas que representam a sua parte na piscina. Você poderá depositar esses tokens em outra piscina e ganhar um retorno. Estas cadeias podem tornar-se bastante complicadas, pois os protocolos integram fichas de outros protocolos nos seus produtos, e assim por diante.

Poderíamos também pensar na governança como um caso de uso. Em alguns casos, há um limiar muito alto de votos simbólicos necessários para se poder apresentar uma proposta formal de governação. Se os fundos forem reunidos em conjunto, os participantes podem juntar-se por trás de uma causa comum que eles consideram importante para o protocolo.

Outro setor emergente da DeFi é o seguro contra o risco de contratos inteligentes. Muitas de suas implementações também são alimentadas por pools de liquidez.

Outro uso, ainda mais avançado, dos pools de liquidez é para emenda. É um conceito emprestado das finanças tradicionais que envolve a divisão dos produtos financeiros com base nos seus riscos e retornos. Como seria de esperar, esses produtos permitem que os LPs selecionem perfis de risco e retorno personalizados.
A cunhagem de activos sintéticos na cadeia de blocos também depende de pools de liquidez. Adicione algumas garantias a um pool de liquidez, conecte-o a um oráculo de confiança e você tem uma ficha sintética que está vinculada a qualquer ativo que você gostaria. Tudo bem, na realidade, é um problema mais complicado do que isso, mas a idéia básica é simples assim.

Em que mais podemos pensar? Provavelmente há muito mais usos para os pools de liquidez que ainda não foram descobertos, e tudo depende do engenho dos desenvolvedores DeFi.

Os riscos dos pools de liquidez

Se você fornecer liquidez a uma AMM, você precisará estar ciente de um conceito chamado de perda impermanente. Em suma, é uma perda no valor em dólares em comparação com o HODLing. quando se está a dar liquidez a uma AMM.
Se você estiver fornecendo liquidez para uma AMM, você provavelmente está exposto a perda impermanente. Às vezes pode ser minúsculo; outras vezes pode ser enorme. Certifique-se de ler nosso artigo sobre isso se estás a considerar colocar fundos num fundo de liquidez bilateral.
Outra coisa a ter em mente são os riscos dos contratos inteligentes. Quando você deposita fundos em um pool de liquidez, eles estão dentro do pool. Assim, embora tecnicamente não existam intermediários que detenham os seus fundos, o contrato em si pode ser considerado como o guardião desses fundos. Se houver um bug ou algum tipo de exploração através de um empréstimo instantâneo, por exemplo, seus fundos podem ser perdidos para sempre.
Além disso, tenha cuidado com os projetos em que os desenvolvedores têm permissão para alterar as regras que regem o pool. Às vezes, os desenvolvedores podem ter uma chave de administração ou algum outro acesso privilegiado dentro do código do contrato inteligente. Isso pode permitir que eles potencialmente façam algo malicioso, como assumir o controle dos fundos do pool. Leia o nosso DeFi burlas artigo para tentar evitar puxar tapetes e sair dos esquemas o melhor que puder.

Pensamentos finais

Os pools de liquidez são uma das tecnologias centrais por trás da atual pilha de tecnologia DeFi. Eles permitem a negociação descentralizada, empréstimos, geração de rendimento e muito mais. Esses contratos inteligentes alimentam quase todas as partes da DeFi, e muito provavelmente continuarão a fazê-lo.

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