Qu'est-ce qu'un pool de liquidité ?
En soi, l'idée est profondément simple. Une réserve de liquidités est essentiellement constituée de fonds rassemblés dans un grand tas numérique. Mais que pouvez-vous faire de ce tas dans un environnement sans autorisation, où tout le monde peut y ajouter de la liquidité ?
Introduction
Mais qu'est-ce qui rend cette expansion possible ? L'une des technologies de base de tous ces produits est le pool de liquidités.
Qu'est-ce qu'un pool de liquidité ?
Un pool de liquidité est une collection de fonds verrouillés dans un contrat intelligent. Les pools de liquidité sont utilisés pour faciliter les échanges décentralisés, les prêts et de nombreuses autres fonctions que nous explorerons plus tard.
Comme tout le monde peut être un fournisseur de liquidités, AMMs ont rendu la création de marchés plus accessible.
Pools de liquidité vs carnets d'ordres
Pour comprendre en quoi les pools de liquidité sont différents, examinons l'élément de base de la négociation électronique : le carnet d'ordres. En termes simples, le carnet d'ordres est une collection d'ordres actuellement ouverts sur un marché donné.
Comment fonctionnent les pools de liquidité ?
Teneurs de marché automatisés (TMA) ont changé la donne. Il s'agit d'une innovation importante qui permet d'effectuer des transactions sur la chaîne sans avoir recours à un carnet d'ordres. Comme aucune contrepartie directe n'est nécessaire pour exécuter les transactions, les opérateurs peuvent entrer et sortir de positions sur des paires de jetons qui seraient probablement très illiquides sur les bourses à carnet d'ordres.
Comme nous l'avons mentionné, un pool de liquidités est un ensemble de fonds déposés dans un contrat intelligent par des fournisseurs de liquidités. Lorsque vous exécutez une transaction sur un MSA, vous n'avez pas de contrepartie au sens traditionnel du terme. Au lieu de cela, vous exécutez la transaction contre la liquidité dans le pool de liquidité. Pour que l'acheteur puisse acheter, il n'est pas nécessaire qu'il y ait un vendeur à ce moment précis, il suffit qu'il y ait suffisamment de liquidités dans le pool.
Bien sûr, la liquidité doit venir de quelque part, et n'importe qui peut être un fournisseur de liquidité, donc il pourrait être considéré comme votre contrepartie dans un certain sens. Mais ce n'est pas la même chose que dans le cas du modèle de carnet d'ordres, car vous interagissez avec le contrat qui régit le pool.
A quoi servent les pools de liquidité ?
Jusqu'à présent, nous avons surtout parlé des MSA, qui ont été l'utilisation la plus populaire des pools de liquidité. Cependant, comme nous l'avons dit, la mise en commun de la liquidité est un concept profondément simple, qui peut donc être utilisé de nombreuses manières différentes.
Distribuer de nouveaux jetons dans les mains des bonnes personnes est un problème très difficile pour les projets cryptographiques. Le minage de liquidité a été l'une des approches les plus réussies. Fondamentalement, les jetons sont distribués de manière algorithmique aux utilisateurs qui placent leurs jetons dans un pool de liquidité. Ensuite, les jetons nouvellement frappés sont distribués proportionnellement à la part de chaque utilisateur dans le pool.
Nous pouvons également considérer la gouvernance comme un cas d'utilisation. Dans certains cas, un seuil très élevé de votes par jeton est nécessaire pour pouvoir présenter une proposition formelle de gouvernance. Si les fonds sont plutôt mis en commun, les participants peuvent se rallier à une cause commune qu'ils jugent importante pour le protocole.
Un autre secteur émergent de DeFi est l'assurance contre le risque lié aux contrats intelligents. Nombre de ses mises en œuvre sont également alimentées par des pools de liquidité.
À quoi d'autre pouvons-nous penser ? Il y a probablement beaucoup d'autres utilisations des pools de liquidité qui restent à découvrir, et tout dépend de l'ingéniosité des développeurs de DeFi.
Les risques des pools de liquidité
Réflexions finales
Les pools de liquidité sont l'une des technologies de base de la pile technologique actuelle de DeFi. Ils permettent le commerce décentralisé, les prêts, la génération de rendement, et bien plus encore. Ces contrats intelligents alimentent presque chaque partie de DeFi, et ils continueront très probablement à le faire.
