Co je to pool likvidity?
Myšlenka je sama o sobě velmi jednoduchá. Pool likvidity jsou v podstatě finanční prostředky naházené na velkou digitální hromadu. Co ale můžete s touto hromadou dělat v prostředí bez povolení, kde do ní může kdokoli přidávat likviditu?
Úvod
Co však umožňuje tuto expanzi? Jednou ze základních technologií, která stojí za všemi těmito produkty, je fond likvidity.
Co je to fond likvidity?
Pool likvidity je soubor finančních prostředků uzamčených v inteligentní smlouvě. Pooly likvidity se používají k usnadnění decentralizovaného obchodování, půjčování a mnoha dalších funkcí, které prozkoumáme později.
Poskytovatelem likvidity může být kdokoli, AMM zpřístupnily tvorbu trhu.
Liquidity pools vs. knihy objednávek
Abychom pochopili, v čem se pooly likvidity liší, podívejme se na základní stavební kámen elektronického obchodování - knihu příkazů. Jednoduše řečeno, kniha objednávek je soubor aktuálně otevřených objednávek pro daný trh.
Jak fungují fondy likvidity?
Automatizovaní tvůrci trhu (AMM) změnily tuto hru. Představují významnou inovaci, která umožňuje obchodování v řetězci bez potřeby knihy příkazů. Protože k realizaci obchodů není potřeba přímá protistrana, mohou obchodníci vstupovat do pozic a vystupovat z pozic na tokenových párech, které by na burzách s objednávkovou knihou byly pravděpodobně vysoce nelikvidní.
Jak jsme již zmínili, pool likvidity je soubor finančních prostředků, které poskytovatelé likvidity ukládají do chytrého kontraktu. Když provádíte obchod na AMM, nemáte protistranu v tradičním smyslu. Místo toho provádíte obchod proti likviditě v poolu likvidity. Aby kupující mohl nakoupit, nemusí v daném okamžiku existovat prodávající, pouze dostatečná likvidita v poolu.
Samozřejmě, že likvidita se musí někde vzít a poskytovatelem likvidity může být kdokoli, takže ho lze v jistém smyslu považovat za vaši protistranu. Ale není to stejné jako v případě modelu knihy objednávek, protože komunikujete se smlouvou, která řídí pool.
K čemu slouží pooly likvidity?
Doposud jsme se zabývali hlavně AMM, které jsou nejoblíbenějším způsobem využití fondů likvidity. Jak jsme si však řekli, sdružování likvidity je hluboce jednoduchý koncept, takže jej lze využít mnoha různými způsoby.
Distribuce nových tokenů do rukou správných lidí je pro kryptografické projekty velmi obtížný problém. Jedním z úspěšnějších přístupů je těžba likvidity. V podstatě jde o to, že tokeny jsou algoritmicky distribuovány uživatelům, kteří své tokeny vloží do poolu likvidity. Nově vytěžené tokeny jsou pak distribuovány proporcionálně k podílu každého uživatele v poolu.
O správě bychom mohli uvažovat také jako o případu použití. V některých případech je zapotřebí velmi vysoký práh žetonových hlasů, aby bylo možné předložit formální návrh správy. Pokud se místo toho sdruží prostředky, mohou se účastníci shromáždit za společnou věc, kterou považují za důležitou pro protokol.
Dalším vznikajícím odvětvím DeFi je pojištění proti riziku chytrých smluv. Mnoho jeho implementací je rovněž poháněno pooly likvidity.
Co nás ještě napadne? Je pravděpodobné, že existuje mnoho dalších možností využití fondů likvidity, které ještě nebyly objeveny, a záleží jen na vynalézavosti vývojářů DeFi.
Rizika sdružování likvidity
Závěrečné myšlenky
Liquidity pools jsou jednou z klíčových technologií současného technologického balíčku DeFi. Umožňují decentralizované obchodování, půjčování, generování výnosů a mnoho dalšího. Tyto chytré kontrakty pohánějí téměř všechny části DeFi a s největší pravděpodobností tomu tak bude i nadále.
