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Spread Bid-Ask e Slippage spiegati

Bid Ask Spread e Slippage - Spread Bid-Ask e Slippage spiegati

 

Lo spread denaro-lettera è la differenza tra il prezzo più basso chiesto per un'attività e il prezzo più alto offerto. Attività liquide come Bitcoin hanno uno spread minore rispetto alle attività con meno liquidità e volume di scambio.

Slippage si verifica quando un trade si regola per un prezzo medio che è diverso da quello richiesto inizialmente. Succede spesso quando si esegue ordini di mercato. Se non c'è abbastanza liquidità per completare il tuo ordine o il mercato è volatile, il prezzo finale dell'ordine può cambiare. Per combattere lo slippage con attività a bassa liquidità, puoi provare a dividere il tuo ordine in parti più piccole.

Introduzione

Quando compri e vendi beni su uno scambio di criptovaluteI prezzi di mercato sono direttamente legati alla domanda e all'offerta. Oltre al prezzo, altri fattori importanti da considerare sono il volume degli scambi, la liquidità del mercato e tipi di ordine. A seconda delle condizioni di mercato e dei tipi di ordine che usi, non sempre otterrai il prezzo che vuoi per un trade.

C'è una negoziazione costante tra acquirenti e venditori che crea uno spread tra le due parti (spread bid-ask). A seconda della quantità di un asset che vuoi negoziare e della sua volatilità, potresti anche incontrare uno slippage (di cui parleremo più avanti). Quindi, per evitare sorprese, avere una conoscenza di base dell'order book di una borsa sarà di grande aiuto.

Cos'è lo spread bid-ask?

Lo spread bid-ask è la differenza tra il più alto prezzo dell'offerta e il prezzo richiesto più basso di un book di ordini. Nei mercati tradizionali, lo spread è spesso creato dai market maker o dai fornitori di liquidità dei broker. Nei mercati delle criptovalute, lo spread è il risultato della differenza tra gli ordini limite di acquirenti e venditori.
Se volete fare un acquisto istantaneo a prezzo di mercato, dovete accettare il più basso chiedere prezzo da un venditore. Se vuoi fare una vendita istantanea, prendi il prezzo più alto dell'offerta di un compratore. Più liquido Le attività (come il forex) hanno uno spread bid-ask più stretto, il che significa che gli acquirenti e i venditori possono eseguire i loro ordini senza causare cambiamenti significativi nel prezzo di un'attività. Questo è dovuto a un grande volume di ordini nel libro degli ordini. Uno spread bid-ask più ampio avrà fluttuazioni di prezzo più sostanziali quando si chiudono ordini di grande volume.

Market maker e spread bid-ask

Il concetto di liquidità è essenziale per i mercati finanziari. Se provi a fare trading su mercati a bassa liquidità, potresti trovarti ad aspettare per ore o addirittura giorni fino a quando un altro trader non corrisponde al tuo ordine.

Creare liquidità è importante, ma non tutti i mercati hanno abbastanza liquidità dai soli trader individuali. Nei mercati tradizionali, per esempio, i broker e i market maker forniscono liquidità in cambio di profitti di arbitraggio.

Un market maker può trarre vantaggio da uno spread bid-ask semplicemente comprando e vendendo un'attività simultaneamente. Vendendo al prezzo di domanda più alto e comprando al prezzo di offerta più basso più e più volte, i market maker possono prendere lo spread come profitto di arbitraggio. Anche un piccolo spread può fornire profitti significativi se scambiato in una grande quantità per tutto il giorno. Le attività molto richieste hanno spread più piccoli perché i market maker competono e riducono lo spread.

Per esempio, un market maker può offrire simultaneamente l'acquisto di BNB per $350 per moneta e vendere BNB per $351, creando uno spread $1. Chiunque voglia fare trading istantaneo sul mercato dovrà incontrare le proprie posizioni. Lo spread è ora puro profitto di arbitraggio per il market maker che vende ciò che compra e compra ciò che vende.

Grafici di profondità e spread bid-ask

Diamo un'occhiata ad alcuni esempi di criptovalute del mondo reale e la relazione tra volume, liquidità e spread bid-ask. In Scambio di Binance UI, puoi facilmente vedere lo spread bid-ask passando alla vista grafico [Depth]. Questo pulsante si trova nell'angolo superiore destro dell'area del grafico.
Profondità Binance - Spread Bid-Ask e Slippage spiegati

L'opzione [Depth] mostra una rappresentazione grafica di un asset libro degli ordini. Puoi vedere la quantità e il prezzo delle offerte in verde, insieme alla quantità e al prezzo delle richieste in rosso. Il divario tra queste due aree è il bid-ask spread, che si può calcolare prendendo il prezzo di richiesta rosso e sottraendo il prezzo di offerta verde.

Order Book Binance - Spread Bid-Ask e Slippage spiegati

Come abbiamo detto prima, c'è una relazione implicita tra liquidità e spread bid-ask più piccoli. Il volume di trading è un indicatore comunemente usato per la liquidità, quindi ci aspettiamo di vedere volumi più alti con spread bid-ask più piccoli come percentuale del prezzo di un asset. Le criptovalute, le azioni e altri asset molto scambiati hanno molta più concorrenza tra i trader che cercano di trarre vantaggio dallo spread bid-ask.

Percentuale di spread tra domanda e offerta

Per confrontare lo spread bid-ask di diverse criptovalute o asset, dobbiamo valutarlo in termini percentuali. Il calcolo è semplice:

(Prezzo di richiesta - Prezzo di offerta)/Prezzo di richiesta x 100 = Percentuale di spread BidAsk

Prendiamo BIFI come esempio. Al momento della scrittura, BIFI ha un prezzo di domanda di $907 e un prezzo di offerta di $901. Questa differenza ci dà uno spread bid-ask di $6. $6 diviso per $907, poi moltiplicato per 100, ci dà una percentuale finale di spread bid-ask di circa 0,66%.

BIFI Ask Price - Spread Bid-Ask e Slippage spiegati

Ora supponiamo che Bitcoin ha uno spread denaro-lettera di $3. Mentre è la metà di quello che abbiamo visto con BIFI, quando li confrontiamo in termini percentuali, lo spread bid-ask di Bitcoin è solo 0,0083%. BIFI ha anche un volume di scambio significativamente inferiore, il che supporta la nostra teoria che le attività meno liquide tendono ad avere spread bid-ask maggiori.

Lo spread più stretto di Bitcoin ci permette di trarre alcune conclusioni. Un asset con una minore percentuale di spread bid-ask è probabile che sia molto più liquido. Se si desidera eseguire grandi ordini di mercato, di solito c'è meno rischio di dover pagare un prezzo che non ti aspettavi.
Binance 10 - Spread Bid-Ask e Slippage spiegati

Cos'è lo slittamento?

Slippage è un evento comune nei mercati con alta volatilità o bassa liquidità. Slippage si verifica quando un'operazione si risolve ad un prezzo diverso da quello previsto o richiesto. 

Per esempio, supponiamo che vogliate mettere un grande ordine di acquisto sul mercato a $100, ma il mercato non ha la liquidità necessaria per riempire il tuo ordine a quel prezzo. Di conseguenza, dovrai prendere gli ordini seguenti (sopra $100) fino a quando il tuo ordine non sarà riempito interamente. Questo farà sì che il prezzo medio del tuo acquisto sia superiore a $100, e questo è ciò che chiamiamo slippage.

In altre parole, quando si crea un ordine di mercato, la borsa abbina automaticamente il vostro acquisto o vendita a ordini limite sul libro degli ordini. L'order book ti abbinerà il prezzo migliore, ma comincerai a risalire la catena degli ordini se c'è un volume insufficiente per il tuo prezzo desiderato. Questo processo porta il mercato a riempire il tuo ordine a prezzi diversi e inaspettati.

Nella crittografia, lo slippage è un evento comune in market maker automatizzati e scambi decentralizzati. Slippage può essere oltre 10% del prezzo previsto per la volatilità o la bassa liquidità altcoins.

Scivolamento positivo

Slippage non significa necessariamente che finirai con un prezzo peggiore del previsto. Lo slippage positivo può verificarsi se il prezzo diminuisce mentre si effettua l'ordine di acquisto o aumenta se si effettua un ordine di vendita. Anche se non è comune, lo slippage positivo può verificarsi in alcuni mercati altamente volatili.

Tolleranza Slippage

Alcune borse ti permettono di impostare manualmente un livello di tolleranza allo slippage per limitare qualsiasi slittamento che potresti sperimentare. Vedrai questa opzione in market maker automatizzati come PancakeSwap su Binance Catena intelligente e Ethereum's Uniswap.
Pancakeswap - Spread Bid-Ask e Slippage spiegati

La quantità di slippage che imposti può avere un effetto a catena sul tempo che impiega il tuo ordine a cancellarsi. Se impostate uno slippage basso, il vostro ordine può impiegare molto tempo per essere eseguito o non essere eseguito affatto. Se lo imposti troppo alto, un altro trader o bot potrebbe vedere il tuo ordine pendente e superarti. 

In questo caso, il front running avviene quando un altro trader stabilisce una tariffa più alta di voi per acquistare prima l'asset. Il front runner poi immette un altro trade per vendervelo al prezzo più alto che siete disposti a prendere in base alla vostra tolleranza allo slippage.

Minimizzare lo slittamento negativo

Mentre non si può sempre evitare lo slittamento, ci sono alcune strategie che si possono usare per cercare di minimizzarlo.

  • Invece di fare un grande ordine, prova a suddividerlo in blocchi più piccoli. Tieni d'occhio l'order book per distribuire i tuoi ordini, assicurandoti di non piazzare ordini più grandi del volume disponibile.

 

  • Se state usando un scambio decentralizzatoNon dimenticare di considerare le spese di transazione. Alcune reti hanno commissioni pesanti a seconda del blockchain traffico che può annullare qualsiasi guadagno che si fa, evitando lo slittamento.

 

  • Se avete a che fare con beni con bassa liquidità, come un piccolo pool di liquiditàla tua attività di trading potrebbe influenzare significativamente il prezzo dell'asset. Una singola transazione può sperimentare una piccola quantità di slippage, ma molte transazioni più piccole influenzeranno il prezzo del prossimo blocco di transazioni che farai.

 

  • Usa ordini limite. Questi ordini ti assicurano di ottenere il prezzo che vuoi o meglio quando fai trading. Mentre si sacrifica la velocità di un ordine di mercatoSe non si ha la certezza di non subire alcuno slittamento negativo, si può essere certi che non si verificherà alcuno slittamento.

Quando fai trading di criptovalute, non dimenticare che uno spread bid-ask o uno slippage possono cambiare il prezzo finale dei tuoi scambi. Non puoi sempre evitarli, ma vale la pena tenerne conto nelle tue decisioni. Per gli scambi più piccoli, questo può essere minimo, ma ricorda che con ordini di grande volume, il prezzo medio per unità potrebbe essere più alto del previsto.

Per chiunque stia sperimentando con finanza decentralizzatacapire lo slippage è una parte importante delle basi del trading. Senza alcune conoscenze di base, si corre un alto rischio di perdere i propri soldi in front-running o slippage eccessivo.

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