Automaattiset markkinatakaajat: laske vaihdon tulos
Automaattinen markkinatakaaja vaihtaa varoja hintasäännön ja saatavilla olevan likviditeetin avulla. Se ei lupaa viimeisintä markkinahintaa jokaiselle toimeksiannon tokenille. Opi, miksi suurempi vaihto muuttaa omaa hintaansa ja miten tarjous tarkistetaan.
Tehtäväsi: laske yksinkertainen vaihto, erota hintavaikutus hintaliukumasta ja tarkista vähimmäismäärä.
Vaihto muuttaa poolia, jota vastaan käyt kauppaa
Ennen: 1 000 A + 1 000 B
Tässä kuvitteellisessa maksuttomassa vakiotulopoolissa x × y = 1 000 000. Alun marginaalihinta on 1 B jokaista A:ta kohden. A ja B ovat esimerkkitokeneita, eivät suosituksia.
Vaihto: lisää 100 A
A-reservi nousee 1 100:aan. Tulon säilyttämiseksi B-reservistä tulee 1 000 000 ÷ 1 100 = 909,09. Kaupankävijä saa erotuksen, noin 90,91 B.
Jälkeen: eri hinta
Keskimääräinen toteutushinta on 0,9091 B/A. Uusi marginaalihinta on noin 0,8264 B/A. Kumpikaan ei ole alkuperäinen 1:1-hinta. Suuremmat vaihdot suhteessa syvyyteen siirtävät hintaa enemmän.
Läpikäynti: tarkista tarjous mallin avulla
Tunnista reitti
Tarkista verkko, tokenien sopimukset ja reitittimen käyttämät poolit. Yksi vaihto voi kulkea usean poolin läpi tai jakautua reiteille. Kaikki DEX-pörssit eivät käytä AMM:ää eivätkä kaikki AMM:t tätä kaavaa.
Lue todelliset kulut
Vertaa syötettä, arvioitua tulosta, poolipalkkioita, hintavaikutusta ja verkkokulua. Jos syötemaksu on 0,3 %, esimerkissä vain 99,7 A menee hintalaskelmaan ja tuloksena on noin 90,66 B. Todelliset palkkiot riippuvat poolista ja versiosta.
Aseta mielekäs raja
Lue vähimmäismäärä ja mahdollinen tapahtuman määräaika. Liukumatoleranssi sallii poikkeaman tarjouksesta; se ei poista jo mukana olevaa hintavaikutusta. Tarkista käyttöluvat erikseen ja hylkää odottamattomat lompakkopyynnöt.
Laskuesimerkki: tulos on reservien muutos
Syötteelle Δx maksuton tulos on y − k ÷ (x + Δx). 90,91 B on noin 9,09 % alle kiinteän 1:1-hinnan tuottaman 100 B:n. Tämä on kaupan oma hintavaikutus. Hintaliukuma on tarjouksen ja toteutuksen ero. k rajoittaa reservien tuloa, ei poolin dollariarvoa; talletukset, nostot ja pidätetyt palkkiot voivat muuttaa sitä.
Kolme väärään vastaukseen johtavaa oikopolkua
Koko TVL:n käyttäminen syvyytenä
Keskitetty likviditeetti toimii hinta-alueilla: suuri TVL voi sisältää passiivisia positioita. Painotetut ja vakaiden varojen poolit käyttävät muita käyriä. Käytä ajantasaista toteutettavaa tarjousta, älä tätä kaavaa kaikille pooleille.
Toleranssin nostaminen huonon hinnan korjaamiseksi
Suurempi toleranssi sallii huonomman tuloksen; se ei paranna likviditeettiä. Vertaa toista reittiä tai pienempää määrää kaikkine kuluineen. Vaihdon pilkkominen muuttumattomassa poolissa ei itsestään poista kokonaisvaikutusta.
Arbitraasin pitäminen reiluuden takeena
Hintaeroja hyödyntävät kaupankävijät voivat lähentää poolihintoja muihin markkinoihin. Se on kannustin, ei takuu. Ohut likviditeetti, palkkiot, viive ja tapahtumajärjestys voivat heikentää tarjousta tai altistaa sen MEV:lle.
Harjoitus: kasvata toimeksiantoa
Palauta maksuton pooli arvoihin 1 000 A ja 1 000 B. Vaihda 250 A. Paljonko B:tä saat, mikä on B/A-keskiarvo ja minkä vähimmäismäärän 1 %:n toleranssi antaa tarjoukselle?
Näytä päättely
Uusi B-reservi: 1 000 000 ÷ 1 250 = 800. Tulos: 200 B. Keskiarvo: 200 ÷ 250 = 0,8 B/A. Yhden prosentin toleranssi antaa vähintään 198 B. Ero alkuperäiseen spot-hintaan on jo 20 % ennen toleranssia.
