APR et APY crypto : calculez avant de comparer
Un pourcentage de rendement repose sur des hypothèses. Capitalisation, taux variables, jetons de récompense, frais et conditions de retrait déterminent le résultat réel.
Votre tâche : estimer clairement le rendement pour votre montant et votre durée, puis identifier ce qui pourrait invalider le calcul.
Séparez taux, solde et valeur
APR : avant capitalisation
L’APR désigne souvent un taux annuel simple de récompense. Avec un taux fixe r et une fraction d’année t : capital × r × t. Vérifiez définition, frais inclus et caractère fixe ou variable.
APY : capitalisation incluse
Pour un taux nominal annuel fixe r capitalisé n fois : APY = (1 + r/n)^n − 1. Les récompenses doivent être réinvesties à cette fréquence et au même taux. L’APY est annualisé, pas valable comme gain pour toute durée.
Valeur : les unités ne sont pas le pouvoir d’achat
Davantage de jetons peuvent valoir moins d’argent. Séparez récompenses dans l’actif déposé et incitations dans un autre jeton. Considérez conversion, inflation, perte d’ancrage et perte du capital.
Construisez une comparaison explicable
Identifiez qui paie
Distinguez intérêts d’emprunt, staking, frais de transaction et incitations temporaires. Lisez le mécanisme. Les taux de prêt peuvent varier avec la demande ; le taux affiché ne promet pas celui de l’année prochaine.
Alignez durée et réinvestissement
Notez montant, période, taux, fréquence et devise de récompense. Un « APY sur 7 jours » annualise souvent une observation récente ; ce pourcentage n’est pas gagné en sept jours. Vérifiez méthode et réinvestissement automatique ou payant.
Déduisez les coûts et vérifiez la sortie
Incluez entrée, récupération des récompenses, réinvestissement, conversion et retrait. Vérifiez blocages, files et liquidité. Pénalités de staking, défaillances de contrat, pertes de garde et liquidation d’un emprunt garanti sont des risques distincts de l’APY.
Exemple : 5 % d’APR n’est pas 0,512 % d’APY
Supposez 1 000 unités, un APR nominal constant de 5 % et une capitalisation quotidienne gratuite pendant 365 jours. APY = (1 + 0,05/365)^365 − 1 ≈ 5,1267 %, soit environ 1 051,27 unités. Après 30 jours : 1 004,12 environ, pas 1 050. Si entrée et sortie coûtent 6 unités, le solde net est environ 998,12. Prix et fiscalité sont exclus. Calculs hypothétiques, pas une offre.
Erreurs qui gonflent le chiffre
Capitaliser l’APY une seconde fois
Ne traitez pas un rendement annuel effectif comme un APR nominal. À rendement effectif constant y, une estimation simplifiée sur t jours est capital × (1 + y)^(t/365). Les règles réelles peuvent différer.
Prolonger un taux promotionnel
Un taux annualisé temporaire ou bonus plafonné peut viser une partie du solde ou de la période. Séparez rendement de base et incitations ; montrez le résultat après leur arrêt.
Oublier la devise du résultat
10 % de jetons supplémentaires avec une baisse de prix de 20 % donnent 1,10 × 0,80 = 0,88 de la valeur initiale avant frais : une perte de 12 % malgré le rendement positif en jetons.
À vous : une courte durée
Un produit fictif paie 12 % d’APR simple fixe, sans capitalisation. Vous apportez 500 unités pendant 30 jours sur une année de 365 jours. Entrée et sortie coûtent 3 unités. Quel gain net estimez-vous, et que ne dit-il pas ?
Voir le raisonnement
Gain brut = 500 × 0,12 × 30/365 ≈ 4,93 unités. Après frais : environ 1,93. Cela ne dit rien des prix futurs, variations de taux, sécurité du capital ou possibilité de retirer à temps.
