Bid-Ask Spread e Slippage Explicado

O spread oferta-objecto é a diferença entre o preço mais baixo solicitado e o preço mais alto oferecido por um activo. BitcoinPor exemplo, tem um spread inferior ao dos activos com menos liquidez e actividade comercial.

Slippage acontece quando um comércio se estabelece a um preço médio que difere do pretendido. Ocorre frequentemente durante a execução ordens de mercado. O preço final da ordem pode variar se não houver liquidez suficiente para cumprir a sua ordem ou se o mercado estiver turbulento. Para evitar deslizamentos com activos de baixa liquidez, considere dividir a sua ordem em partes mais pequenas.

Introdução

Os preços de mercado estão intimamente ligados à oferta e procura quando se compra e vende activos numa bolsa de divisas criptográficas. Outros aspectos essenciais a examinar para além do preço incluem o volume de transacções, a liquidez do mercado e os tipos de ordens. Nem sempre pode obter o preço que procura para uma transacção, dependendo das circunstâncias do mercado e dos tipos de ordem que selecciona.

Compradores e vendedores estão sempre a negociar, resultando numa lacuna entre os dois lados (bid-ask spread). Slippage pode ocorrer dependendo da quantidade de um activo que se pretende negociar e da sua volatilidade (mais sobre isto mais tarde). Para evitar surpresas, a aquisição de uma compreensão fundamental da carteira de encomendas de uma bolsa de valores irá longe.

O que é o bid-ask spread?

Criadores de mercado e spread de oferta e procura

Gráficos de profundidade e de bid-ask spread

A opção [Profundidade] mostra uma representação gráfica de um ativo carteira de encomendas. Você pode ver a quantidade e o preço dos lances em verde, juntamente com a quantidade e o preço dos pedidos em vermelho. A lacuna entre estas duas áreas é o diferencial lance-objecto, que pode ser calculado tomando o preço de pedido vermelho e subtraindo o preço de pedido verde.

Como foi dito anteriormente, existe uma ligação implícita entre liquidez e spreads de compra e venda mais pequenos. Como o volume de negociação é uma medida popular de liquidez, antecipamos volumes maiores com spreads bid-ask mais pequenos como proporção do preço de um activo. As moedas criptográficas, acções, e outros activos que são fortemente negociados enfrentam uma concorrência significativamente maior por parte dos comerciantes que tentam lucrar com o spread bid-ask.

Porcentagem de difusão da proposta

Para comparar o spread bid-ask de diferentes moedas criptográficas ou activos, temos de o avaliar em termos percentuais. O cálculo é simples:

(Ask Price - Bid Price)/Ask Price x 100 = BidAsk Spread Percentage

Tomemos como exemplo o BIFI. No momento em que escrevemos, BIFI tinha um preço de compra de $907 e um preço de compra de $901. Esta diferença dá-nos um bid-ask spread de $6. $6 dividido por $907, depois multiplicado por 100, dá-nos uma percentagem final de bid-ask spread de aproximadamente 0,66%.

Assumir Bitcoin tem um spread bid-ask de $3. Enquanto que é metade do que testemunhámos com o BIFI, o diferencial bid-ask do Bitcoin é de apenas 0,0083% quando medido em termos percentuais. O BIFI também tem um volume de comércio substancialmente menor, apoiando o nosso argumento de que menos activos líquidos têm spreads bid-ask mais largos.

Devido à dispersão reduzida do Bitcoin, podemos fazer certas inferências. Uma percentagem mais estreita de dispersão bid-ask indica que o artigo é susceptível de ser significativamente mais líquido. Se desejar executar ordens de mercado significativas, a hipótese de ter de pagar um preço que não antecipou é geralmente menor.

O que é escorregamento?

Slippage é típico em mercados que têm alta volatilidade ou liquidez limitada. Slippage acontece quando um negócio é fechado a um preço que difere do que foi antecipado ou solicitado.

Suponha que deseja colocar uma enorme ordem de compra no mercado a $100, mas ao mercado falta a liquidez para preencher a sua ordem a esse preço. Como consequência, terá de aceitar as seguintes encomendas (acima de $100) até que a sua compra esteja completamente concluída. Isto faz com que o preço médio da sua transacção seja superior a $100, o que é referido como deslizamento.

Por outras palavras, quando coloca uma encomenda no mercado, uma troca corresponde automaticamente à sua compra ou venda para limitar as encomendas no livro de encomendas. O livro de ordens corresponder-lhe-á com o melhor preço, mas se não houver volume suficiente para o seu preço preferido, subirá a cadeia de ordens. Como consequência deste procedimento, o mercado preenche a sua encomenda a um preço inesperadamente diferente.

Slippage está difundido com criadores de mercado automatizados e intercâmbios descentralizados em moeda criptográfica. Slippage em moedas criptográficas voláteis ou de baixa liquidez pode exceder 10% do preço projectado.

Deslizamento positivo

Slippage nem sempre implica que obterá um preço inferior ao planeado. Pode ocorrer um deslize positivo se o preço cair enquanto faz a sua ordem de compra ou subir enquanto faz a sua ordem de venda. Um deslize positivo, embora invulgar, pode ocorrer em certos mercados muito voláteis.

Slippage tolerância

A quantidade de deslizamento que especificar poderá ter um impacto no tempo que leva a sua compra a limpar. Se definir o deslizamento para zero, a sua encomenda pode demorar muito tempo ou não ser preenchida. Se o valor for demasiado elevado, outro comerciante ou bot poderá reparar na sua encomenda pendente e tentar apresentar uma proposta superior à sua.

A corrida frontal ocorre nesta situação quando outro comerciante estabelece uma carga de gás maior do que a sua para adquirir o item primeiro. O primeiro negociante entra então noutra transacção a fim de lha vender ao preço máximo que está pronto a aceitar, dependendo da sua tolerância ao escorregamento.

Minimizar o escorregamento negativo

Embora você nem sempre possa evitar o deslizamento, há algumas estratégias que você pode usar para tentar minimizá-lo.

• Em vez de fazer uma grande encomenda, tente dividi-la em blocos mais pequenos. Fique de olho no livro de pedidos para espalhar seus pedidos, certificando-se de não fazer pedidos maiores do que o volume disponível.

• Se você estiver usando um intercâmbio descentralizadonão te esqueças de ter em conta as taxas de transacção. Algumas redes têm taxas pesadas, dependendo do cadeia de bloqueio tráfego que pode negar qualquer ganho que você faça, evitando deslizamentos.

• Se você estiver lidando com ativos com baixa liquidez, como um pequeno conjunto da liquidezA sua actividade comercial pode afectar significativamente o preço do activo. Uma única transação pode sofrer um pequeno deslize, mas muitas outras menores afetarão o preço do próximo bloco de transações que você fizer.

• Use ordens de limite. Estas ordens garantem-lhe o preço que você quer ou melhor quando negociar. Enquanto você sacrifica a velocidade de um ordem do mercadopodes ter a certeza de que não vais ter nenhum deslize negativo.

Ao negociar moedas criptográficas, tenha em mente que um spread ou deslize de oferta de compra pode afectar o preço final das suas transacções. Nem sempre as pode evitar, mas vale a pena considerá-las ao tomar decisões. Isto pode ser menor para transacções mais pequenas, mas tenha em mente que com grandes volumes de ordens, o preço médio por unidade pode ser maior do que o planeado.

Compreender o deslize é uma componente chave dos fundamentos do comércio para qualquer pessoa que trabalhe com financiamento descentralizado. Sem alguma informação fundamental, corre-se o perigo de perder dinheiro devido a uma corrida frontal ou a um deslizamento excessivo.